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2025年09月04日
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近日，21世紀經(jīng)濟報道記者從多個渠道獨家獲悉，某銀行目前已全面暫停包括資本金融資和項目貸款在內(nèi)的所有PPP融資業(yè)務，進行全面的風險排查，暫停期或延續(xù)至今年3月。
截至發(fā)稿，該銀行尚未對此消息進行官方回應，也并未有官方文件下達。2018年1月4日，某農(nóng)業(yè)銀行相關業(yè)務人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，目前政策尚不明朗，因PPP有多種業(yè)務類型，具體影響暫不確定。
中國銀行對PPP態(tài)度也明顯收緊。中行華北某省二級分行業(yè)務人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，今年以來根據(jù)省行傳達的精神，暫停新項目審批，等3月份PPP項目審查完再重啟。中行華南某省分行業(yè)務人士則表示，沒有接到相關通知，歡迎真正風險可控、地方政府實力強的優(yōu)質(zhì)PPP項目。
四大行中建設銀行和工商銀行對PPP項目并未叫停，但態(tài)度轉(zhuǎn)為謹慎。
某業(yè)務人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，希望與銀行合作的PPP項目依然較多，銀行也在積極地看項目，但在3月整改期結(jié)束前會相對謹慎。
除四大行外，21世紀經(jīng)濟報道記者從某社會資本方處獲悉，2017年11月起，銀行對PPP項目態(tài)度已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)為謹慎。
交通銀行、恒豐銀行、廣州農(nóng)商行等銀行可能已暫停新業(yè)務申報；招商銀行、華夏銀行等對此類業(yè)務操作難度較大，除非具備價格優(yōu)勢；興業(yè)銀行、平安銀行等則表示暫未有新的指導意見，但建議盡快申報項目。不過這個消息還未獲得銀行一一證實。
在銀行態(tài)度轉(zhuǎn)變之前，2014年以來PPP項目的快速落地推廣，截至2017前三季度，累計入庫PPP項目達17.8萬億，落地4.1萬億。
龐大的現(xiàn)存體量下還有源源不斷的需求，在這種旺盛需求背景下，銀行為何對PPP收緊大門？
92號文與金融監(jiān)管雙沖擊
2018年1月4日，某大行地方業(yè)務人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，尤其在地方，很多PPP項目嚴重變味兒了。打著PPP旗號做地方虛假融資，“蘿卜坑”招拍掛等違規(guī)項目屢見不鮮，此時剎車排查風險是必要的。
2018年1月4日，E20研究院執(zhí)行院長薛濤對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，財政部出臺的92號文里面對銀行沖擊最大的一點就是不合規(guī)的PPP項目將會出庫。
他指出，“92號文里面最具威懾力的事情是讓銀行知道曾經(jīng)入庫的項目以后可以出庫（只有列入PPP項目庫，才能合理合規(guī)的使用財政支出，以保證兌付本金和收益，如果出庫將不受相關條款保護）?！便y行此前投的大量項目都依賴政府信用進行剛性兌付，如果3月份項目審查后投放的項目出庫了，銀行資金將出現(xiàn)風險。所以銀行暫停新項目審批，主要是觀望哪些項目是合規(guī)的，然后再考慮投放。
2018年1月4日，北京市君合律師事務所合伙人劉世堅告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，銀行作為市場主體需要考慮市場影響和違約責任的問題，所以除非銀監(jiān)會或央行出臺明確的政策要求，銀行大概率不會一刀切甚至對已經(jīng)審批的項目不放款。但是未來的收緊趨勢是可以理解，并有較大可能。從金融工作總基調(diào)來說，風險防控是第一位，對于PPP來說，因為有大量的財務投資人和金融機構參與，肯定受到金融風險調(diào)控影響。
劉世堅還指出，此外，從金融機構的角度來說，是否參與投資最終要看項目能不能如期還錢。國內(nèi)環(huán)境看，2014年以來六成以上的PPP項目為政府付費類，金融機構在這三年的探索中已經(jīng)形成了適應于這種模式的風控和運營模式。92號文之后，銀行需要嚴格執(zhí)行出資上限不超過10%，捆綁績效，有嚴格的招標程序，不能明股實債等新標準，對銀行原有的風控、流程標準和體系產(chǎn)生了沖擊，銀行進入調(diào)整觀望期是合乎邏輯的。
深圳前海富涌谷資本管理有限公司總裁漆明楊對21世紀經(jīng)濟報道記者指出，此前銀行參與PPP項目主要運用表外資金，雖然PPP項目周期比較長、價差空間不大，但表外資金可以形成當期存款，所以衡量綜合收益銀行是有很大動力參與的。
但去年以來的金融監(jiān)管層層加碼，銀行同業(yè)理財?shù)谋硗赓Y金被納入MPA考核，銀行不能無限制的發(fā)行表外理財進行授信。加上貨幣政策的收緊，資金成本的上升以及正在醞釀的資管新規(guī)，更高的監(jiān)管要求使銀行只能選擇更為優(yōu)質(zhì)、風險敞口更小的項目去做，從整體行業(yè)看，未來信貸資金的投入PPP項目也會有一定收縮。
2018年PPP路在何方？
2018年1月4日，雖然PPP目前遇冷，似乎面臨較大不確定性。但21世紀經(jīng)濟報道記者采訪中發(fā)現(xiàn)，業(yè)內(nèi)對PPP的未來發(fā)展依然充滿信心。
國家發(fā)展改革委投資研究所體制政策室主任吳亞平接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，前三年PPP發(fā)展得很快，但太散亂，大量的泛化PPP，很多地方已經(jīng)超出了財政承受的范圍。從盤子總量上看，PPP在公共投資里面占到5%-10%是比較合理的范圍。所以這次的整頓是一個機遇，有利于PPP的長遠發(fā)展。把真正適合開展PPP的項目拿出來。
吳亞平還指出，“很多地方政府缺乏足夠的能力和人才儲備開展真正的PPP，很多發(fā)起單位比如地方交通、水利可能只會運作一次PPP，人才無法集聚、經(jīng)驗無法傳承。所以我一直呼吁由政府組建專門的地方PPP實施機構，專業(yè)運作PPP項目，以提高PPP的權益曲線，積累傳承經(jīng)驗，運作項目的能力和專業(yè)程度會不斷提升。目前已經(jīng)有一些地方出現(xiàn)這樣的機構，我認為這是未來的趨勢?！?/p>
薛濤則指出，這一次的整頓可能讓一些金融機構對所有的PPP項目都持有謹慎的態(tài)度，但這其中存在“誤傷”，不是所有的PPP都是不好的，比如供水、污水處理等特許經(jīng)營類的項目一直是非常優(yōu)質(zhì)的項目，我們迫切需要對PPP進行精準的分類。事實上受92號文影響最大的是純政府付費的、往往采用可用性付費模式，金額巨大，運營屬性差的項目類似于BT模式演化來的PPP項目（主要是PFI項目）。但這部分項目中，也有部分是值得也應該運用PPP模式，以增加資本機會和產(chǎn)業(yè)投入機會，同時加強政府公開，提高效率。比如說滿足規(guī)劃設計很復雜，建設管理要求高，長期維護有難度的三合一（需要一家公司協(xié)調(diào)處理好）項目，如黑臭水體治理等。
對于銀行在未來應該如何參與并選擇PPP項目，漆明楊指出，銀行可以從三方面進行把關。一是做好項目的真實市場分析，即切實分析政府拿出來特許經(jīng)營權或者經(jīng)營性資產(chǎn)能否在市場價格體系下覆蓋銀行的預期本息收入。二是對社會資本方的運營能力進行更嚴格的要求，此前可能社會資本方不會過多介入運營，但之后金融機構必須嚴格評審他們是否有能力運營項目。三是在中國銀行體系下，風控上還是會考慮社會資本方的信用實力，即對社會資本方對商品融資的征信擔?；蛘卟铑~補足能力的評審。
