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2025年07月18日
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券商中國記者了解到，由央行牽頭，發(fā)展改革委、科技部、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、農(nóng)業(yè)部、商務(wù)部、銀保監(jiān)會和證監(jiān)會等九部委共同編制的《“十三五”現(xiàn)代金融體系規(guī)劃》日前印發(fā)。這份早應(yīng)在2016年就落地的文件，終于在部委合并和金融監(jiān)管職能理順之后頒布。
不同于“十二五”的金融業(yè)的發(fā)展改革規(guī)劃，“十三五”的名稱更有針對性被稱之為“現(xiàn)代金融體系規(guī)劃”，且牽扯九部委，文件分量可想而知。
從目前透露出的消息來看，這份重磅文件中將包含這些內(nèi)容：
1、積極穩(wěn)妥防范處置近中期金融風(fēng)險(xiǎn)，包括推動同業(yè)業(yè)務(wù)回歸流動性調(diào)節(jié)本位，清理整頓影子銀行，對線上線下各類業(yè)務(wù)實(shí)施穿透式、全覆蓋監(jiān)管等。
2、目標(biāo)包括顯著提高直接融資特別是股權(quán)融資比重；到2020年末債券市場余額占GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）比重提高到100%左右；進(jìn)一步推動人民幣國際化。
3、優(yōu)化貨幣政策目標(biāo)體系，進(jìn)一步突出價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)，增強(qiáng)貨幣政策透明度和可預(yù)期性；完善貨幣政策操作目標(biāo)，逐步增強(qiáng)以利率為核心的價(jià)格型目標(biāo)的作用。
4、積極穩(wěn)妥去杠桿逐步將金融市場加杠桿行為、金融機(jī)構(gòu)流動性風(fēng)險(xiǎn)納入宏觀審慎政策框架，并建立非銀機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)重要性概念和評估標(biāo)準(zhǔn)。
5、在金融基礎(chǔ)設(shè)施方面，將建立覆蓋所有金融機(jī)構(gòu)、金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融活動的金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)體系，實(shí)現(xiàn)全流程、全鏈條動態(tài)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測。
6、清理整頓影子銀行，對線上線下各類資管業(yè)務(wù)實(shí)施穿透式、全覆蓋監(jiān)管，建立復(fù)雜金融產(chǎn)品審批或備案制度，加強(qiáng)現(xiàn)場檢查和聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提要求，限制杠桿比例、多層嵌套，嚴(yán)禁開展資金池業(yè)務(wù)。
7、嚴(yán)厲打擊亂辦金融、非法集資、非法證券期貨活動等非法金融活動。出臺處置非法集資條例，甄別并打擊以各類合作金融組織為名的非法集資活動，遏制農(nóng)村，校園高利貸多發(fā)勢頭。
8、加強(qiáng)金融監(jiān)管問責(zé)。在強(qiáng)化對金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管問責(zé)的同時(shí)，建立健全對監(jiān)管者的問責(zé)制度，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會對金融管理部門和地方政府進(jìn)行業(yè)務(wù)監(jiān)督和履職問責(zé)，有關(guān)部門按程序核實(shí)并依法依規(guī)問責(zé)。地方人民政府建立對地方金融監(jiān)管部門的問責(zé)機(jī)制。
9、逐步擴(kuò)大宏觀審慎政策框架的覆蓋范圍，探索將影子銀行、資管產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)金融等更多金融活動納入宏觀審慎政策框架，實(shí)現(xiàn)宏觀審慎管理和金融監(jiān)管對所有金融機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)、活動及其風(fēng)險(xiǎn)全覆蓋。
10、在各類跨行業(yè)、跨市場復(fù)雜金融產(chǎn)品不斷擴(kuò)張，金融市場資金流動復(fù)雜性空前提高，監(jiān)管真空和監(jiān)管套利在行業(yè)交叉領(lǐng)域不斷滋生背景下，充分發(fā)揮金融基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)監(jiān)控功能，運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)，對復(fù)雜金融產(chǎn)品全鏈條、金融市場資金流動全過程實(shí)施穿透式監(jiān)管。
化解銀行不良，處置債券違約風(fēng)險(xiǎn)
文件提出，要著力化解銀行不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格貸款分類管理，加強(qiáng)重點(diǎn)行業(yè)、地區(qū)和企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)排查防范，完善并落實(shí)不良資產(chǎn)處置政策，適當(dāng)擴(kuò)大銀行自主權(quán)。防范化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
同時(shí)，有序處置債券違約風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對高負(fù)債企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)排查監(jiān)測，做好重點(diǎn)行業(yè)和企業(yè)的債券違約風(fēng)險(xiǎn)摸底排查，完善市場化法治化的債券違約處置機(jī)制，有序打破剛性兌付，防范道德風(fēng)險(xiǎn)和逃廢債行為。
積極穩(wěn)妥推進(jìn)市場化法治化債轉(zhuǎn)股工作。鼓勵金融資產(chǎn)管理有限公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等參與債轉(zhuǎn)股。支持金融資產(chǎn)投資公司開展市場化債轉(zhuǎn)股。
整頓影子銀行，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)處置
文件強(qiáng)調(diào)，清理整頓影子銀行，對線上線下各類資管業(yè)務(wù)實(shí)施穿透式、全覆蓋監(jiān)管，建立復(fù)雜金融產(chǎn)品審批或備案制度，加強(qiáng)現(xiàn)場檢查和聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提要求，限制杠桿比例、多層嵌套，嚴(yán)禁開展資金池業(yè)務(wù)。嚴(yán)厲打擊亂辦金融、非法集資、非法證券期貨活動等非法金融活動。出臺處置非法集資條例，甄別并打擊以各類合作金融組織為名的非法集資活動，遏制農(nóng)村，校園高利貸多發(fā)勢頭。
并且，制定完善突發(fā)性金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置預(yù)案，建立健全恢復(fù)與處置計(jì)劃制度，督促系統(tǒng)重要性銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)按照要求制定和晚上恢復(fù)與處置計(jì)劃，開展可處置性評估，強(qiáng)化危機(jī)預(yù)防。明確對問題金融機(jī)構(gòu)接管、重組、撤銷、破產(chǎn)處置程序和機(jī)制，推動問題金融機(jī)構(gòu)有序退出。
地方各級人民政府按照職責(zé)分工，做好金融風(fēng)險(xiǎn)事件牽頭處置或協(xié)調(diào)配合工作。堅(jiān)持市場化處置原則，明確股東、債權(quán)人自救義務(wù)，落實(shí)股東責(zé)任，降低道德風(fēng)險(xiǎn)。
加強(qiáng)金融監(jiān)管問責(zé)。在強(qiáng)化對金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管問責(zé)的同時(shí)，建立健全對監(jiān)管者的問責(zé)制度，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會對金融管理部門和地方政府進(jìn)行業(yè)務(wù)監(jiān)督和履職問責(zé)，有關(guān)部門按程序核實(shí)并依法依規(guī)問責(zé)。地方人民政府建立對地方金融監(jiān)管部門的問責(zé)機(jī)制。
突出利率作用，增強(qiáng)貨幣政策可預(yù)期性
文件提到，要優(yōu)化貨幣政策目標(biāo)體系，進(jìn)一步突出價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)，增強(qiáng)貨幣政策透明度和可預(yù)期性；完善貨幣政策操作目標(biāo)，逐步增強(qiáng)以利率為核心的價(jià)格型目標(biāo)的作用。
完善貨幣政策框架。推動貨幣政策調(diào)控框架從數(shù)量型調(diào)控為主向價(jià)格型調(diào)控為主轉(zhuǎn)變。優(yōu)化貨幣政策目標(biāo)體系，進(jìn)一步突出價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)，完善貨幣政策工具組合，強(qiáng)化價(jià)格型調(diào)控和傳導(dǎo)，繼續(xù)深化利率匯率市場化改革，發(fā)揮金融價(jià)格杠桿在優(yōu)化資產(chǎn)配置的決定性作用。探索發(fā)揮貨幣政策的結(jié)構(gòu)引導(dǎo)作用，優(yōu)化金融資源的投向和結(jié)構(gòu)。
逐步擴(kuò)大宏觀審慎政策框架的覆蓋范圍，探索將影子銀行、資管產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)金融等更多金融活動納入宏觀審慎政策框架，實(shí)現(xiàn)宏觀審慎管理和金融監(jiān)管對所有金融機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)、活動及其風(fēng)險(xiǎn)全覆蓋。
穩(wěn)妥去杠桿，發(fā)揮資本市場作用
文件明確，逐步將金融市場加杠桿行為、金融機(jī)構(gòu)流動性風(fēng)險(xiǎn)納入宏觀審慎政策框架。統(tǒng)籌監(jiān)管金融控股公司和重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，統(tǒng)籌金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)。建立覆蓋所有金融機(jī)構(gòu)、金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融活動的金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)體系，實(shí)現(xiàn)對金融機(jī)構(gòu)和金融活動的全流程、全鏈條動態(tài)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測。
要穩(wěn)妥防范處置近中期金融風(fēng)險(xiǎn)，完善風(fēng)險(xiǎn)防范處置長效機(jī)制。加快健全系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)金融監(jiān)測評估防范體系，建立金融危機(jī)管理機(jī)制，完善金融機(jī)構(gòu)市場化退出機(jī)制，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的健康性和金融體系的穩(wěn)定性，保障國家金融安全。
積極穩(wěn)妥去杠桿。調(diào)節(jié)好貨幣總閘門，防止宏觀杠桿率持續(xù)快速攀升。把國有企業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)去杠桿作為重中之重。支持金融機(jī)構(gòu)充分利用破產(chǎn)制度，推動市場出清。推動國有企業(yè)混合所有制改革，發(fā)揮資本市場并購重組主渠道作用，推動兼并重組。引導(dǎo)企業(yè)主動加強(qiáng)資產(chǎn)管理負(fù)債管理，加大股權(quán)融資力度，盤活存量資產(chǎn)，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、降低負(fù)債水平，提高債務(wù)償付能力。積極穩(wěn)妥去杠桿逐步將金融市場加杠桿行為、金融機(jī)構(gòu)流動性風(fēng)險(xiǎn)納入宏觀審慎政策框架，并建立非銀機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)重要性概念和評估標(biāo)準(zhǔn)。
防范風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)展穿透式監(jiān)管
在防范風(fēng)險(xiǎn)方面，文件指出，要防范處置突出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。嚴(yán)密防范流動性風(fēng)險(xiǎn)，健全金融機(jī)構(gòu)和金融市場流動性監(jiān)測指標(biāo)體系，嚴(yán)格流動性風(fēng)險(xiǎn)審慎監(jiān)管要求，推動金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)回歸流動性調(diào)節(jié)本位。
并發(fā)展穿透式監(jiān)管新技術(shù)。在各類跨行業(yè)、跨市場復(fù)雜金融產(chǎn)品不斷擴(kuò)張，金融市場資金流動復(fù)雜性空前提高，監(jiān)管真空和監(jiān)管套利在行業(yè)交叉領(lǐng)域不斷滋生背景下，充分發(fā)揮金融基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)監(jiān)控功能，運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)，對復(fù)雜金融產(chǎn)品全鏈條、金融市場資金流動全過程實(shí)施穿透式監(jiān)管，以整體資金流動和風(fēng)險(xiǎn)狀況及其在各環(huán)節(jié)、各主體之間的分配情況為重點(diǎn)，重在落實(shí)全鏈條投資者適當(dāng)性監(jiān)管，完善全鏈條真實(shí)資本、杠桿率和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提等監(jiān)管工具及其使用。
