歐洲寒冬2/3出口企業訂單下降 現巨量匯兌損失
時間：2011-12-10 09:47:42
來源：和訊網
對于出口型企業來說，眼前這個冬天可能比2008年還要冷。
12月9日，布魯塞爾將舉行歐盟峰會，這被稱為是“一場決定歐元區命運的關鍵會議”。中金首席經濟學家彭文生指出, 歐債危機對中國的沖擊，最主要來自貿易渠道,2012年，歐債問題將更加嚴重。
此時，政治家們正在試圖挽救歐元，而企業家們已經開始著手應對最壞的情況。“要跑量？還是要財務穩定？”在市場萎縮狀況下，阿特斯陽光電力市場全球高級總監張含冰說出了多數中國企業的疑惑。
損失慘重
張含冰最近正加大對新興市場的投入力度，并逐步減少對歐洲市場的出口比例。
之前歐洲市場占阿特斯公司所有市場份額的80%，張含冰希望逐漸減少到50%以下，逐漸降低歐元在財務中的比重。
和其他所有在美國上市的中國光伏企業一樣，阿特斯主要市場在歐洲，今年以來，由于歐元對美元的波動，光伏企業在匯率上的損失慘重。
數據顯示，僅在第三季度，尚德電力匯率損失5630萬美元，天合光能損失3764萬美元，英利損失2402萬美元，阿特斯的匯率損失達2395萬美元。其中，2010年，尚德電力的匯率損失更是達到1億美元。
中小企業的損失更為嚴重
11月底，環球資源(NASDAQ：GSOL)對中國581家出口商的調查報告顯示，幾乎全部受訪公司都感受到歐洲債務危機的影響，35%的受訪外貿商表示其所受到的影響相當明顯，并且，66%的外貿商由于歐債危機的影響，導致過去數月對歐洲市場的出口有所下跌。
“匯率損失對公司的影響非常大，現在外貿的業務非常難做，”深圳雷諾達鐘表公司總經理徐穎告訴本報記者，對于匯率的損失，公司基本沒有應對辦法。
徐穎介紹，原先歐洲客戶訂單比較頻繁，但現在歐洲經濟不景氣，客戶購買能力明顯下降，而且，收款賬期越拖越長。
“國內客戶賬期在一個多月，國外客戶要達半年時間，”徐穎表示，不過即便這樣，也不敢輕易說放棄，畢竟是多年努力建立的渠道。
廈門宏達陽傘的董事總經理蔡先生也表達相同觀點，他介紹，今年以來，歐洲訂單對中高端產品的需求下降明顯，低端產品反而會有市場。
宏達陽傘的業務經營是以OEM為主，希望接下來轉向國內市場，不過，也不是那么容易的事。“國內消費習慣和歐美差異比較大，”蔡先生表示，從傘業來看，國內較重裝飾和放紫外線功能，因此公司接下來，也會加大這方面的投入。
環球資源企業事務總裁裴克告訴本報，在調查報告中，有2/3的中國外貿企業看到歐洲的出口訂單下降。只有22%的公司可以保持穩定的出口。“最明顯的情況是，中國企業沒有議價能力，是完完全全的買方市場”，在這種情況下，貿易商只有另謀出路，比如，加快推出新產品、削減生產成本以提高利潤，或者增加研發投資以進一步改良產品質量等方式。“甚至還有企業認為，如果短期內市場環境無法改善，將會考慮關閉廠房，或者將廠房遷移到成本更低的地方。”裴克表示。
各施財技
本報在采訪中了解到，與歐債危機前不同的是，大多數歐洲光伏客戶開始要求延長付款賬期、要求降價、堅持以歐元結算的方式。
“現在是完完全全的買方市場，歐洲客戶很多項目拿不到銀行融資，市場供大于求，但我們仍可以有所作為”，張含冰表示。
作為全球第五大光伏企業，張含冰除了堅持要求客戶訂單盡量用美元結算以外，采用套期保值的方法來減少損失。“我們目前已經做到70%的業務套期保值，但是由于具體銷售和產品價格的原因，做到全部還是比較困難的。”“從我們今年匯率收益的數字上來看，還是幸運的。”張含冰說。事實上，所有成規模的企業在出口業務上都會采用這一方法，但并非都能如愿。
財報顯示，尚德電力去年第三季度的匯兌收益為4200萬美元，而今年同期，則損失5630萬美元。有知情人士告訴本報，公司聘請了中行一位人士做貨幣套期保值，尚德對此期望甚高，為操作人設置豐厚獎金作為激勵，未想，重賞之下，反而忽視了風險把控，以至于匯兌損失加劇。
匯兌收益，主要根據外幣資產和負債，依據期末匯率評估來折算。從光伏大佬的公司負債來看，尚德電力第三季度負債達38億美元，英利負債達30億美元，天合光能為15.9億美元，阿特斯為15.6億美元。
尚德電力對匯兌處理一事并未發表意見，不過法國里昂證券的報告顯示，尚德的負債率超過100%，而行業平均資產負債率則為46%。
本報采訪了解，目前，歐洲客戶也意識到貨幣危機問題，在簽署光伏訂單時，將貨幣風險作為附加條款列入。
阿特斯目前正在和客戶商談2012年的合同，公司采用的方式是，先簽署框架合同，定下大概價格。并約定，由于歐幣和組件產品價格的波動較大，采用每單定價，或者季度定價的方式。“我們和客戶約定，如果，歐幣對美金的匯率超過了3%，那么我們就重新定價”，張含冰介紹。
一些中小型的外貿商們不具備這樣的談判能力，只能寄希望于市場的轉移。徐穎認為，現在和歐洲商家談判尤為不易，歐洲商家做購買計劃的時間較早，且對方說多少錢就是多少錢，賬期一拖半年，到最后結算的時候，只希望運氣好一些。
越是這樣的時刻，健康的現金流就更為重要。更多企業加大力度縮短賬期，在第三季度，阿特斯將賬期從60天縮短至47天。
在應收賬款上，第三季度，阿特斯應收賬款在2.17億美元，英利控股為5.24億美元，天合光能為5.69億美元，尚德電力為7.85億美元。“現在到了各家企業拼健康現金流的時刻，只能銀行縮緊貸款的背景下，稍有閃失，滿盤皆輸”，一位行業觀察人士指出。
環球資源的調查結果顯示，中國外貿上已經開始著手應對買家不斷變化的需求，超過45% 的公司正著力于提供更靈活的產品報價，31% 的出口商則表示愿意下調最低訂貨量以配合買家采購行為上的轉變。
選擇的權利
權威機構測算，歐元對美元每貶值1%，中國對歐洲的出口增速將下降0.65%；若歐盟經濟增速下降1%，中國的出口增速就會下降6%。
因此，轉移市場成為更多企業考慮的大方向，但并不是每家企業都能做到挑選客戶。
尚德電力財報顯示，公司加大出貨量，反而連累了企業盈利。第三季度，公司凈虧損達1.16億美元，位居整個光伏行業虧損榜首。運營現金流為負2720萬美元。
一位觀察人士指出，這與尚德逆勢加大出貨量有關。第三季度出貨量同比增長36%。
尚德公司也坦承，“公司的應收賬款較多且賬期較長，是造成資金鏈緊張的主要原因。”
尚德選擇逆勢擴張的策略，在停產限產的寒冬中，仍在堅守全球最大太陽能電池企業的市場份額，增加產品出貨量，全年出貨預期為2GW。“船大難掉頭，尚德現在位居全球出貨量老大，一旦掉下來，對公司影響也較大”。業內人士認為，由于公司庫存較多，市場狀況又不好，所以客戶有需求，只能盡量滿足。
相對而言，其他的光伏企業則開始選擇收縮策略，以求健康的財富狀況。“要跑量，還是要財務穩定。”這是張含冰一直思考的問題，在開拓印度市場時，有個大客戶定下100MW的產品訂單，該企業在當地頗有名氣，阿特斯也希望就此發展印度業務。
“但最終我們發現，這家公司在付款需求上無法滿足，只好作罷”，張含冰說，會特別要求看客戶的信用證，下保證金，至少對方要有資產擔保，以保障收款能力，千萬不能選擇沒有支付能力的客戶。
“不過，這也和銷售團隊的經驗有關。我們在甄別的時候，會委托客戶所在地的信用評級，以作判斷。”阿特斯表示。
對于挑選客戶，環球資源的裴克特別強調，必須要有足夠的替代渠道，因此公司要特別重視推廣力度。“即便是金融危機時期，我們發現市場仍然存在，因此性價比高的產品會備受青睞。”裴克表示。
裴克介紹，與危機前不同的是，歐洲買家開始傾向小量訂貨，以避免產品庫存過剩，在電腦、消費類電子產品及通訊產品等行業尤為明顯。與之相對的是，中國貿易商依然面臨原材料、零件及人工成本不斷上漲的壓力，利潤不斷被蠶食，這一現象在一些低產值行業如服裝及流行服飾配件更為明顯。
12月9日，布魯塞爾將舉行歐盟峰會，這被成為是“一場決定歐元區命運的關鍵會議”。在各國政府無法找到歐元區危機的全面解決方案之前，歐洲企業擔心歐元解體會帶來銀行倒閉，信貸崩潰，經濟衰退等可怕鏡像。
在本報采訪中發現，遠在中國的外貿企業坐看歐洲危機的進展，并評估自身業務的影響，盡可能降低風險。但多數持樂觀態度。
“歐元不見了，不代表歐洲國家不見了，不意味著市場不見了，”裴克認為，既然歐洲有人口，中國外貿企業就不必過于擔憂。
他指出，歐洲債務危機引發市場出口訂單放緩，這強迫中國貿易企業積極加強新興市場的出口，從長遠看，這對企業經營是有利的。
