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2025年09月02日
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央行昨天發(fā)布一季度儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查顯示，本輪房地產(chǎn)調(diào)控的效果漸漸顯現(xiàn)，67.7%的居民認(rèn)為房?jī)r(jià)“過(guò)高，難以接受”，3個(gè)月內(nèi)想買(mǎi)房的居民占比創(chuàng)13年來(lái)的同期最低。與此同時(shí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)的投機(jī)行為越來(lái)越少，實(shí)業(yè)投資取代房地產(chǎn)投資在居民投資傾向中排名第二。
認(rèn)為“房?jī)r(jià)過(guò)高”居民占比下降
該報(bào)告由央行在全國(guó)50個(gè)城市對(duì)2萬(wàn)戶城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶調(diào)查得出。居民對(duì)當(dāng)前房?jī)r(jià)接受程度有所提高。67.7%的居民認(rèn)為房?jī)r(jià)“過(guò)高，難以接受”，較上季下降5.2個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)下半年房?jī)r(jià)走勢(shì)，17.7%的居民預(yù)期“上升”，該比例同比下降23.8個(gè)百分點(diǎn)，為近三年來(lái)的低點(diǎn)。未來(lái)3個(gè)月內(nèi)有購(gòu)房意愿的居民占14.1%，是1999年調(diào)查以來(lái)的同期最低值。
“兩會(huì)溫總理明確提及，房?jī)r(jià)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有回到合理價(jià)位，調(diào)控不放松，房?jī)r(jià)肯定還會(huì)跌，我再等等看?！北敬蛩悻F(xiàn)在買(mǎi)房的小張告訴記者。中原地產(chǎn)研究總監(jiān)張大偉認(rèn)為，看監(jiān)管層的表態(tài)，房地產(chǎn)的調(diào)控不會(huì)放松，目前來(lái)看房?jī)r(jià)拐點(diǎn)依然明顯、絕大部分項(xiàng)目依然要以價(jià)換量，預(yù)期在6-12個(gè)月內(nèi)房?jī)r(jià)可能有10%-20%的下調(diào)，而部分已經(jīng)降價(jià)到位的項(xiàng)目可能會(huì)逐漸獲得市場(chǎng)認(rèn)可。
高收入居民投資房產(chǎn)意愿最低
居民對(duì)房地產(chǎn)的投資熱情繼續(xù)回落。居民投資房地產(chǎn)意愿在去年四季度大幅下降7.1個(gè)百分點(diǎn)后，今年一季度再度下滑1.4個(gè)百分點(diǎn)，為15.1%，如果是與2011年一季度比，下降幅度高達(dá)10個(gè)百分點(diǎn)。目前在居民的主要投資方式中列第三位。
有趣的是，越高收入的居民其投資房地產(chǎn)的意愿越低。調(diào)查顯示，在不同收入水平的居民中，高收入居民（家庭月收入5萬(wàn)元以上）投資房地產(chǎn)意愿最低，僅為13.7%。特大城市（北京市、上海市）居民的房地產(chǎn)投資意愿甚至低于2009年初的最低水平，僅為9.4%。
張大偉分析認(rèn)為，高收入居民投資房地產(chǎn)意愿最低，這主要是因?yàn)槟壳皹鞘姓{(diào)控效果最明顯的為郊區(qū)剛需項(xiàng)目，而高收入居民的投資決策更理性，對(duì)政策的預(yù)期也更準(zhǔn)確，而且受制限購(gòu)、限貸政策，高收入居民入市難度高于其他群體。目前來(lái)看，高端物業(yè)降價(jià)的現(xiàn)象相比普通物業(yè)要少很多。高性價(jià)比項(xiàng)目比較少，也影響了高收入人群的投資意愿。
熱點(diǎn)
居民對(duì)物價(jià)上漲預(yù)期回落
雖然仍有62.9%的居民認(rèn)為物價(jià)“高，難以接受”，但居民對(duì)未來(lái)物價(jià)上漲預(yù)期繼續(xù)回落，預(yù)測(cè)下季物價(jià)上漲的居民比例為31.4%，較上季度下降5.4個(gè)百分點(diǎn)。這表明居民對(duì)通脹預(yù)期的減弱，貨幣政策進(jìn)一步寬松或可期。
分析人士認(rèn)為，一直以來(lái)，央行在控制通脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)兩者之間平衡取舍，通脹預(yù)期的減弱，為央行適度放松貨幣政策提供條件。
申銀萬(wàn)國(guó)首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李慧勇認(rèn)為，目前看通脹不是問(wèn)題，包括下調(diào)存款準(zhǔn)備金率、降息在內(nèi)的貨幣政策將會(huì)是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的主要手段。同日公布的一季度銀行家調(diào)查報(bào)告顯示，對(duì)下季貨幣政策，21.3%的銀行家預(yù)期貨幣政策將“趨松”，較本季提高17.7個(gè)百分點(diǎn)。
實(shí)業(yè)投資開(kāi)始被青睞
在當(dāng)前物價(jià)、利率以及收入水平下，居民傾向于儲(chǔ)蓄還是消費(fèi)？對(duì)什么投資感興趣？調(diào)查顯示，82.5%的城鎮(zhèn)居民傾向于儲(chǔ)蓄，17.5%傾向于“更多消費(fèi)”。
2月份CPI同比上漲3.2%，持續(xù)24個(gè)月的負(fù)利率狀況開(kāi)始扭轉(zhuǎn)，居民的儲(chǔ)蓄意愿也慢慢高漲。央行此前數(shù)據(jù)顯示，2月住戶存款增加1644億元，存款逐步向銀行體系回流。
投資方面，在房地產(chǎn)和股市投資環(huán)境不佳的情況下，居民將投資的注意力慢慢轉(zhuǎn)移到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。央行數(shù)據(jù)顯示，一季度傾向“實(shí)業(yè)投資”的居民占比有16.4%，這是2009年以來(lái)的最高值。
