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2025年07月17日
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據(jù)新華社電 國務(wù)院26日召開的廉政工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，今年繼續(xù)實(shí)行“三公”經(jīng)費(fèi)零增長。消息一出，27日釀酒業(yè)以2.18%的跌幅領(lǐng)銜A股，兩大名酒貴州茅臺(tái)(201.50,-13.70,-6.37%)、五糧液(34.50,-2.40,-6.50%)分別下跌6.37%和6.5%。
高端酒量價(jià)齊跌
在近期召開的第86屆糖酒會(huì)期間發(fā)布的一份報(bào)告指出，去年四季度開始，高端白酒市場出現(xiàn)萎縮，銷售量明顯下滑。
在量跌的同時(shí)，價(jià)格也開始松動(dòng)。去年年末，53度飛天茅臺(tái)在上海的零售價(jià)一度達(dá)到2180元，而近期記者在上海的部分商超看到，這款酒的價(jià)格已經(jīng)回落到1848元。
中信建投研究員黃付生認(rèn)為，高檔酒量價(jià)齊跌，有一定的季節(jié)性因素。但更深層次的原因或許不限于此。茅臺(tái)是我國高檔酒的代表，從2000年到2006年，其價(jià)格由200元漲到328元，平均漲幅10%，與GDP增速趨同。然而，從2009年到2011年，茅臺(tái)價(jià)格從600元左右猛漲至2000元，扣除通脹的因素，漲幅依然驚人。
政、商務(wù)消費(fèi)需求減弱
“最近三年宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)風(fēng)雨雨，白酒價(jià)格為何持續(xù)上漲？一個(gè)可能的原因是，這三年的固定資產(chǎn)投資高位增長，而投資必然伴隨著大量的政務(wù)、商務(wù)活動(dòng)，即使不愛喝酒的人，也有被動(dòng)消費(fèi)需求。”有分析人士指出。
如果這種邏輯成立，隨著中國經(jīng)濟(jì)加快轉(zhuǎn)型，逐漸擺脫投資依賴，長久來看白酒消費(fèi)的驅(qū)動(dòng)力面臨減弱，再加上政府嚴(yán)控“三公”經(jīng)費(fèi)，一些投機(jī)資本開始撤退。
“以茅臺(tái)為例，估計(jì)社會(huì)渠道囤積的貨大概有1.5萬噸。隨著囤貨拋出，茅臺(tái)價(jià)格將進(jìn)一步受打壓，在今年中秋節(jié)以前，茅臺(tái)延續(xù)跌勢的可能性較大。”白酒營銷專家舒國華認(rèn)為。
十大高價(jià)股酒類占四家
近期白酒業(yè)年報(bào)陸續(xù)發(fā)布，與不少制造業(yè)企業(yè)利潤大幅下滑不同，白酒公司業(yè)績依然紅紅火火：茅臺(tái)2011年實(shí)現(xiàn)凈利87.6億元，同比增長73%。五糧液實(shí)現(xiàn)凈利61.9億元，同比增長41%。洋河實(shí)現(xiàn)凈利40.1億元，同比增長82%。
如此驕人的業(yè)績，引得大批資本聞香而來。繼聯(lián)想控股收購湖南武陵酒和河北乾隆醉、海航入主貴州懷酒之后，近期又有帝亞吉?dú)W收購水井坊(23.96,-1.12,-4.47%)、維維股份(6.87,-0.08,-1.15%)拿下貴州醇的案例陸續(xù)浮出。
資本的投入，驅(qū)動(dòng)白酒產(chǎn)能不斷擴(kuò)張。目前我國白酒已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量1025萬千升，同比增長30.7%，大大超出酒業(yè)“十二五”規(guī)劃目標(biāo)。
在整個(gè)A股市場，100元以上的高價(jià)股只有茅臺(tái)和洋河。前十大高價(jià)股中，酒類占四家。從市值看，近年來興起的白酒新貴洋河，市值已超長江電力(6.62,0.02,0.30%)和寶鋼股份(4.96,0.04,0.81%)，很難說這是一種合理現(xiàn)象。
