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2025年07月19日
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某些民企還沒有獨立的靈魂。當(dāng)市場下行時，一些企業(yè)脫下民企馬甲，露出政府扶持企業(yè)的真面目。
江西新余賽維LDK撲向政府的懷抱，政府只能接受這樣的擁抱，否則，債權(quán)人將撕毀這家企業(yè)。賽維公司的沉浮典型地反映出地方政府插手微觀企業(yè)、集全部財政力量扶植的桿竿企業(yè)是多么的不堪一擊，同時反映出地方政府干預(yù)企業(yè)，將發(fā)生不可逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險，一旦某家被扶持的大企業(yè)陷入破產(chǎn)境地，該地的經(jīng)濟(jì)與就業(yè)等將隨之滑向地獄。
新余政府與賽維的合作，是經(jīng)濟(jì)熱昏頭時期的產(chǎn)物，喪失風(fēng)險意識的各方投資者與決策者，將行業(yè)市夢率當(dāng)成了常態(tài)。賽維曾經(jīng)給新余帶來榮耀與實際收益，據(jù)媒體調(diào)查，從2011年1月到5月，賽維LDK在高新區(qū)共納國稅40412萬元，所納地稅19975萬元，均呈幾何式增長。其中，所納國稅占高新區(qū)光伏企業(yè)納稅總額93.6%，所納地稅更是占96%，是全市居首的納稅大戶。2010年1月到11月，賽維也貢獻(xiàn)國稅14071萬元，地稅9181萬元。隨著未來太陽能產(chǎn)業(yè)的提升，隨著配套企業(yè)的進(jìn)駐，新余將成為中國太陽城、經(jīng)濟(jì)與就業(yè)也就隨之源源上升。
現(xiàn)實總有照進(jìn)夢想的一天。多晶硅價格從2008年每公斤400美元下降到2012年7月10號的每公斤20多美元，多晶硅行業(yè)景氣雪崩，此時，龐大的債務(wù)成為企業(yè)與政府的噩夢。
新余政府沒有能力救賽維。截至2011年底，賽維負(fù)債高達(dá)60億美元，據(jù)新余當(dāng)?shù)氐慕y(tǒng)計數(shù)據(jù)。2011年，全市財政總收入、財政支出首次突破百億元大關(guān)，其中，財政總收入111.3億元，同比增收30.6億元，增長38%，在111億元財政收入中，30%上交中央，可支配金額在70億-80億元左右。
新余市政府救賽維只是為了防止賽維泡沫馬上崩潰。有媒體報道，7月12號，新余市人大常委會召開第七次會議，“會議審議通過了市人民政府關(guān)于將江西賽維LDK公司向華融國際信托有限責(zé)任公司償還信托貸款的缺口資金納入同期年度財政預(yù)算的議案”，與此同時，國有化傳聞始終圍繞著賽維。雖然新余市副市長賀為華7月17日向媒體澄清，新余市對于賽維的資金支持并非無條件，而是需要賽維資產(chǎn)做抵押，同時一再表示企業(yè)的運營不能依靠政府。新余市政府不擔(dān)保、不入股、不還債。
政府的澄清疲軟乏力，償還華融國際的信托貸款只是償還最先到期的一筆貸款——相關(guān)資料顯示，這筆信托融資發(fā)生在2009年6月，貸款人是華融信托，貸款本金是5億元，貸款利率是8.70%，貸款方式是保證貸款，到期日是2012年6月28日，借款人則是江西賽維——以后源源不斷的貸款償還怎么辦？各方一籌莫展，賽維要末被政府強(qiáng)力支持，要末陷入接近破產(chǎn)的深淵，這讓人想起希臘的現(xiàn)實，難道讓債權(quán)人記提承擔(dān)損失？所謂的抵押也空洞無物，財務(wù)報告顯示，江西賽維今年一季度的資產(chǎn)負(fù)債率是87.1%。凈利潤是-3.54億元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額是-4.18億元。存貨價值與資產(chǎn)價值大幅下挫，抵押就是無源之水。
市場可以分散風(fēng)險，政府對某個行業(yè)或者某個企業(yè)的大力扶持，既能聚集利潤，也能大規(guī)模地集聚風(fēng)險。模糊企業(yè)與政府邊界，必然搬起石頭砸自己的腳。
賽維之所以處境如此尷尬，是因為在產(chǎn)業(yè)上升期過度享受了政府的優(yōu)惠，融資的便利，而在產(chǎn)業(yè)大幅下挫后，將希望寄托于某家大企業(yè)的地方財政與企業(yè)一起，陷入不可控的境地，金融機(jī)構(gòu)同樣難以幸免。2007年，賽維總負(fù)債約6.16億美元，2008至2011年其負(fù)債分別為25.83億美元、35億美元、44.7億美元和60億美元。甚至在風(fēng)險敞口暴露后，政府主導(dǎo)的當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)如信托、新余城投等仍在不斷向企業(yè)輸血，他們試圖掩蓋投資失誤，卻付出了更大的代價。
政府主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式加劇了風(fēng)險，國開行、農(nóng)行、建行等盯住政府推薦的肥肉大力貸款，政府給予各種優(yōu)惠，企業(yè)迅速壯大到南昌、安徽、內(nèi)蒙等各地投資，出現(xiàn)風(fēng)險敞口由地方融資平臺救火。如此發(fā)展模式鼓勵了缺乏風(fēng)險意識的投機(jī)家。
地方財政擔(dān)保為企業(yè)融資，即由當(dāng)?shù)丶{稅人為賽維與政府的錯誤決策與高風(fēng)險投資負(fù)責(zé)，張三犯錯李四挨板子，憑什么？
民企虧損找市長，這些民企或者原本就不是市場化的企業(yè)，或者欠缺風(fēng)險意識，或者一度沉浸在政府的紅利中不能自拔，一部分民企該醒醒，找回獨立的品格了。
