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2025年09月03日
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上述論壇由深圳證監(jiān)局主辦，南方基金、博時基金、國信證券、安信證券聯(lián)合承辦。中國證監(jiān)會、深圳市金融辦、前海管理局、中國證券業(yè)協(xié)會、中國基金業(yè)協(xié)會、中國期貨業(yè)協(xié)會的相關人士以及深圳本地金融機構代表出席了此次論壇。
前海試點催生諸多良機
2012年6月國務院正式批復深圳前海深港現(xiàn)代服務業(yè)合作區(qū)先行先試政策。業(yè)內人士認為，前海作為我國金融業(yè)對外開放實驗示范窗口，將吸引境內外各類金融機構的進入。前海的金融改革創(chuàng)新也為財富管理機構提供了難得的歷史機遇。
原基金法起草工作組組長朱少平認為，前海金融綜合改革試點，將有利于推動人民幣資本項目可兌換的進程，讓中國經(jīng)濟融入世界，使人民幣在國際結算中發(fā)揮巨大作用。
深圳市金融辦主任肖亞非表示，深圳將依托中央賦予前海地區(qū)開發(fā)開放和先行先試的有利條件，充分借助毗鄰香港的區(qū)位優(yōu)勢，打通深港兩地循環(huán)流通渠道，率先確立適合深圳市情的財富管理模式，從而吸引更多跨國機構在前海聚集。
截至目前，前海已批復111個入?yún)^(qū)項目，項目注冊金額達到280億元，29家企業(yè)已完成注冊登記，注冊金額達64億元。其中，前海人壽、前海股權交易中心、前海金融交易所、深圳石化交易所等一批創(chuàng)新型項目已掛牌運作，一些重大創(chuàng)新項目正抓緊謀劃推進。
除了打造本地財富管理中心之外，前海試點對于深港兩地的合作強化也具有重要意義。前海咨詢委員會委員、香港大學教授宋敏表示，前海應抓住中國資本項目和人民幣沒有完全開放的時間窗口，幫助香港進行全球財富的重新配置。
促進財富管理轉型
為推動基金、證券機構向現(xiàn)代財富管理機構轉型，監(jiān)管部門及行業(yè)組織正在積極制定一系列政策，來推動資本市場多元化發(fā)展，推進財富管理中心建設。
證監(jiān)會基金部主任王林表示，未來一段時間將注重推動基金法修訂、完善基金管理公司治理、完善基金銷售體系、強化監(jiān)管各種形式利益輸送、堅持市場化改革、擴大對外開放、發(fā)展機構投資者等七方面工作。
證監(jiān)會機構部副主任梁永生透露，《證券公司客戶資產管理業(yè)務管理辦法（征求意見稿）》及配套細則，2012年8月23日到9月21日已公開征求意見，目前正根據(jù)反饋意見進一步修改完善，爭取國慶前后出臺。
在證券公司參與區(qū)域性股權交易市場方面，中國證券業(yè)協(xié)會副會長葛偉平指出，正在制定相關自律規(guī)定，以發(fā)揮證券公司的主導作用，提高區(qū)域性市場專業(yè)化水平，規(guī)范證券公司職業(yè)水平，有效防范風險。
中國基金業(yè)協(xié)會副會長韓康表示，建設前海財富管理中心，為基金業(yè)及相關機構帶來了重要的發(fā)展機會。基金業(yè)協(xié)會將全力支持前海管理中心的建設和深圳基金業(yè)的發(fā)展。
在此次研討會上，不少境內外知名財富管理機構紛紛指出，將把握前海財富管理中心建設的重大機遇，加大金融創(chuàng)新力度，以客戶為中心，加快向現(xiàn)代財富管理機構轉型。同時希望得到更多政策支持。如，期望稅收優(yōu)惠政策進一步明晰，加大對優(yōu)秀人力資源支持力度等。
在發(fā)展財富管理方面，深圳證監(jiān)局局長焦津洪提出，首先，鼓勵財富管理機構在機制、產品及服務方面大膽創(chuàng)新；其次，積極借鑒成熟市場，特別是香港財富管理行業(yè)發(fā)展的成功經(jīng)驗；最后，財富管理行業(yè)應誠實守信，把委托人、客戶、投資者的利益放在首位，自覺做資本市場規(guī)范發(fā)展的正能量。
證監(jiān)會基金監(jiān)管部主任王林:加快推動基金公司向現(xiàn)代財富管理機構轉型
本報記者 鄭洞宇
證監(jiān)會基金監(jiān)管部主任王林24日在深圳舉行的“前海·財富管理的新機遇”論壇上表示，將加強監(jiān)管、放松管制，努力維護基金行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展的良好局面，加快推動基金管理公司向現(xiàn)代財富管理機構轉型。
王林表示：“我們一方面堅持市場化改革方向，堅持放松管制的工作原則，提高審核效率，加強創(chuàng)新機制，為基金行業(yè)發(fā)展提供動力和活力。另一方面，保護基金持有人利益優(yōu)先，堅持加強監(jiān)管的原則，加大違法違規(guī)的查處力度，最大限制發(fā)展好、實現(xiàn)好、維護好持有人合法權益。具體體現(xiàn)在進一步強化監(jiān)管，維護良好的市場環(huán)境。”
王林表示，近一段時間結合行業(yè)發(fā)展形勢，基金部系統(tǒng)梳理了基金監(jiān)管工作的整體思路，以推動基金行業(yè)向財富管理行業(yè)轉型，努力把基金管理公司建設成為專業(yè)精良、治理完善、誠信合規(guī)、運作穩(wěn)健的現(xiàn)代財富管理機構為目標，堅持市場化改革方向，堅持保護持有人利益優(yōu)先，重點解決制約行業(yè)發(fā)展改革中的突出問題，推動基金公司改革創(chuàng)新發(fā)展，不斷提高核心競爭能力。
原基金法起草工作組組長朱少平：基金法修訂將推動行業(yè)發(fā)展
本報記者 鄭洞宇
原基金法起草工作組組長朱少平24日在深圳舉行的“前海·財富管理的新機遇”論壇上表示，全國人大有關機構正緊鑼密鼓地修改基金法修訂草案，該草案需要通過三次審核。基金法會修改得越來越好，對基金行業(yè)將產生巨大的推動作用。
朱少平認為，前海金融改革創(chuàng)新的核心內容之一是推動人民幣資本項下可兌換，這將對改革起到巨大推動作用。基金法修訂內容目前主要涉及六方面：一是擴大范圍，不僅管理二級市場基金，還包括一級市場的股權基金；二是私募基金未來符合條件可以發(fā)行、管理公募基金；三是基金管理機構和投資者之間的利益關系，基金的組織形式增加了公司型基金和有效合伙基金；四是參照合伙企業(yè)，在基金法做了一條規(guī)定，即基金財產投資涉及的稅收由管理人代為繳納或投資者自行繳納；五是對公募基金運行當中產生的問題進行必要的總結，并在法律方面做一系列規(guī)定；六是有關基金服務方面，對于基金估值、銷售、評級等九方面內容作必要規(guī)定。
深圳市金融辦主任肖亞非：加強深港合作 構建跨境財富管理中心
本報實習記者 張莉
深圳市金融辦主任肖亞非24日在“前海·財富管理的新機遇”論壇上表示，改善財富管理是重要的民生手段，深圳本地財富管理中心以跨境資產管理為特色的創(chuàng)新型財富管理為主，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。
在發(fā)展本地財富管理行業(yè)方面，肖亞非提出，首先要實行錯位發(fā)展，特別是攜手香港，共同構建跨境財富管理中心，特別突出發(fā)展離岸資產管理。其次，創(chuàng)新財富管理的模式和手段，探索推進離岸人民幣交易、跨境交易、私募股權交易的相關要素平臺建設和境外資產托管中心建設，加大外資股權基金創(chuàng)新力度，加強深港兩地資本市場和其他金融品種的合作。第三，吸引機構和人才聚集，包括對創(chuàng)新型的財富管理業(yè)態(tài)及機構提供一些支持政策，加強有限合伙制對人才的激勵約束作用。
深圳市政府將通過資源、土地、服務等多方面的政策傾斜，努力塑造最適合于金融發(fā)展的生態(tài)環(huán)境。肖亞非介紹，深圳已經(jīng)啟動包括探索認證產業(yè)基金、天使基金、并購基金和對沖基金等方面前瞻性研究，來引導基金發(fā)展。同時，深圳南山后海片區(qū)正在規(guī)劃VC/PE股權基金產業(yè)園區(qū)。
前海咨詢委員會委員宋敏：前海建設離岸財富管理中心潛力巨大
本報記者 黃瑩穎
前海咨詢委員會委員、香港大學經(jīng)濟金融學院教授宋敏24日表示，前海建設離岸財富管理中心有非常大的潛力。
宋敏認為，新的投資機會肯定在亞洲，而亞洲的機會在中國內地。由于內地在資本項目等方面未完全開放，投資內地第一站自然是在香港，但是香港目前進入內地也有很多限制，在內地資本項目和人民幣沒有完全開放的情況下，前海有非常好的機會。比如說，前海作為港澳居民投資A股或其他投資產品的窗口會不會有所突破。
針對前海建立離岸財富管理中心的問題，宋敏建議，監(jiān)管權應適當下放給深圳前海；跨境的資產管理、資金流動應該放開，但放開的原則是總量限制；準入方面要有所限制。前海的門檻要比在香港和內地之間的門檻低，前海應該有很多機會。
證監(jiān)會機構監(jiān)管部副主任梁永生：集合計劃備案管理正走最后手續(xù)
正研究企業(yè)資產證券化業(yè)務試點轉常規(guī)思路
□本報記者 黃瑩穎
證監(jiān)會機構監(jiān)管部副主任梁永生24日表示，證券公司資產管理仍處于初步和粗放階段，在產品及服務同質化等方面存在諸多不足。此外，相關法規(guī)和政策也存在管制較多、與市場需求形勢發(fā)展不適應的問題需要修訂完善。
梁永生認為，目前對證券公司的監(jiān)管政策主要體現(xiàn)在兩個方面，一方面是放松管制，另一方面是加強監(jiān)管。在放松管制方面，主要體現(xiàn)在取消集合計劃事前審批改為事后備案管理等六個方面。其中，取消集合計劃事前審批改為事后備案管理，目前正在履行最后的法規(guī)手續(xù)。此外，正對企業(yè)資產證券化業(yè)務試點轉常規(guī)工作思路進行研究，擬在準入門檻、簡化審核程序和流程等方面做出安排。
截至2012年8月底，共有70家證券公司管理受托資金6591億元，其中集合業(yè)務1643億元，定向業(yè)務4929億元，專項業(yè)務19億元，較2005年的230億元增長近28倍。此外，證券公司利用專項資產管理計劃平臺，積極探索試點企業(yè)資產證券化產品，截至目前共獲批11個項目，累計募集資金288億元。
券商基金期貨公司建言創(chuàng)新 期盼優(yōu)惠政策落地
本報記者 鄭洞宇 黃瑩穎
一些證券、基金和期貨公司人士24日在深圳舉行的“前海·財富管理的新機遇”論壇上建議，加快業(yè)務創(chuàng)新，推進機構轉型。
把握機遇 加快創(chuàng)新
南方基金總經(jīng)理高良玉指出，創(chuàng)新是基金公司發(fā)展的重要手段。隨著一系列法律法規(guī)逐步修訂完善，以及深圳前海金融改革創(chuàng)新大幕拉開，深圳地區(qū)基金公司的業(yè)務范圍、投資標的、產品開發(fā)等將得到更大范圍的拓展。基金業(yè)要把握改革創(chuàng)新的難得機遇，充分運用各項金融工具，積極推出拓寬市場深度的金融產品，促進市場間的均衡發(fā)展，切實為廣大投資者盈利。這不僅是基金業(yè)的責任所在，更是基金業(yè)生存和發(fā)展的希望所在。
國信證券股份有限公司董事長何如表示，證券業(yè)如能充分利用前海先行先試政策，加快創(chuàng)新，有望在前海率先落實各項創(chuàng)新舉措，把前海打造成為我國證券業(yè)深化改革和擴大開放的沃土。
平安證券總經(jīng)理何善文表示，監(jiān)管部門今年以來推出多項新政，給證券公司在思想上松了綁。以前，一般客戶只能通過券商提供的交易通道買賣交易所上市證券，或認購各種券商集合理財產品以及由基金公司管理的基金，范圍相對比較狹窄。今年交易所推出的報價回購和現(xiàn)金管理產品為券商客戶提供了類銀行理財產品的投資品種，這是具有劃時代意義的舉措。
中信證券（600030）執(zhí)委會成員葛小波認為，前海深港現(xiàn)代服務業(yè)合作區(qū)開發(fā)開放，既是深圳領跑本輪金融創(chuàng)新的絕佳機會，也是證券公司基礎設施建設升級和基本功能回歸的良好契機，更是中國證券業(yè)國際化進程的關鍵一步。
尋求突破 推進轉型
高良玉期待，監(jiān)管部門進一步優(yōu)化行業(yè)發(fā)展環(huán)境，在政策方面給予更大的支持力度。一是進一步提升二級市場投資價值，提供更豐富的市場工具；二是在前海設立直通車機構，提供一站式服務，重點推動資產管理公司的發(fā)展；三是加大對基金業(yè)的支持力度。
就證券公司業(yè)務創(chuàng)新而言，何如建議，利用前海和深圳證券業(yè)優(yōu)勢，率先推進證券業(yè)創(chuàng)新政策落地；發(fā)揮證券公司中介功能，落實前海各項先行先試政策；借鑒先進市場經(jīng)驗，建設前海財富管理中心；加大金融產品和服務創(chuàng)新力度，把前海打造成為資本市場改革試驗田。
何善文建議，在QFII、QDII、RQFII等基礎上，加快推動跨境人民幣債務融資和資產管理業(yè)務，為兩地企業(yè)和投資者拓寬人民幣投融資渠道，讓投資者通過前海進行更廣泛的海外證券投資。
葛小波提出，前海建設可以考慮給予稅收優(yōu)惠，推進大宗經(jīng)紀業(yè)務，賦予券商開展跨境衍生品業(yè)務的資質，并利用券商登記結算平臺的建設契機，發(fā)展跨境衍生品雙邊結算。
金瑞期貨總經(jīng)理盧贛平就把握期貨市場變革契機，打造深圳財富管理中心提出了八大思路：一是推動期貨資產管理業(yè)務，豐富財富解決方案；二是探索深港期貨市場合作路徑，深化兩地財富管理合作；三是加強與國內外重要金融中心城市的交流合作；四是借前海政策東風，發(fā)揮期貨財富管理作用；五是發(fā)展私募期貨基金，活躍財富管理力量；六是探索設立創(chuàng)新型期貨交易所，提升財富管理中心吸引力；七是進一步落實金融優(yōu)惠政策，吸引財富管理機構聚集深圳；八是大力加強高端金融人才建設。
建設財富管理中心 服務高凈值客戶
□本報記者 鄭洞宇
9月24日，在深圳舉行的“前海·財富管理的新機遇”論壇上，招商證券（600999）總裁兼首席執(zhí)行官王巖、安信證券董事長牛冠興、招商基金總經(jīng)理許小松、博時基金董事長楊鶤進行專題發(fā)言。與會嘉賓表示，在前海財富管理中心的初創(chuàng)及發(fā)展階段，應明確以國內高凈值客戶為核心服務對象；在建設場外市場時，應增強券商參與度，進一步發(fā)揮券商專業(yè)化主導作用。
增強券商參與度
王巖表示，前海財富管理中心服務對象的定位至關重要，是財富管理中心建設成敗的主要決定因素。目前全球排名前五的財富管理中心包括：瑞士、倫敦、新加坡、香港和紐約。分析以上財富中心可以發(fā)現(xiàn)，它們都有自己的輻射區(qū)域，重點為該區(qū)域的高凈值人群提供服務。前海財富管理中心的服務對象范圍應循序漸進，逐步擴大。在前海財富管理中心的初創(chuàng)及發(fā)展階段，應明確以國內高凈值客戶為核心服務對象，中心的各項建設都應以服務好這些客戶為目標。在前海財富管理中心將來成熟后的完善階段，再考慮將服務對象的范圍擴大到與中國有關的高凈值客戶乃至更大范圍內的高凈值客戶。
前海股權交易中心是建設前海財富管理中心的重要舉措之一。牛冠興指出，深圳前海股權交易中心將遵循市場化、專業(yè)性、開放性原則，以構建中小企業(yè)金融服務體系、搭建私募產品市場交易平臺、完善多層次資本市場結構為規(guī)劃目標，通過市場化運作模式，發(fā)揮券商專業(yè)化的作用，建立開放式的市場體系，提高市場效力，更好地滿足中小微企業(yè)投融資及私募產品轉讓交易的需求，增強服務實體經(jīng)濟的能力。牛冠興表示，建設場外市場時，應增強券商參與度，進一步發(fā)揮券商專業(yè)化主導作用。發(fā)揮券商資源和投行專業(yè)優(yōu)勢，發(fā)揮券商的產品開發(fā)和做市功能，發(fā)揮券商的網(wǎng)點作用，實現(xiàn)交易中心與券商柜臺交易系統(tǒng)的互聯(lián)互通，發(fā)揮券商在場內市場與場外市場的紐帶作用，針對市場的不同標準和要求，合理配置上市和掛牌資源，滿足企業(yè)不同發(fā)展階段對資本市場的選擇。
優(yōu)惠政策待明確
楊鶤表示，前海可以定位為“離岸金融+科技或產業(yè)金融”特色的國際財富管理中心。楊鶤的建議包括三個方面：一是稅收優(yōu)惠政策有待進一步明晰。對前海企業(yè)境內投資所得股息或利息的所得稅予以優(yōu)惠，對前海企業(yè)在境外投資收益的所得稅予以減免等。二是人民幣資本項目可自由兌換的試點細則有待出臺。放開資本項目自由兌換可循序漸進，但對前海試點的限制可考慮放的更快、更寬一些，以保障前海企業(yè)正常的跨境投融資需求。三是前海金融業(yè)跨境監(jiān)管有待推進。可由大陸與香港金融監(jiān)管機構達成協(xié)議，推進境內外金融機構在前海與香港資本市場業(yè)務準入的協(xié)同和相互認證。
針對基金公司如何把握前海發(fā)展的機遇，許小松建議，開拓場外交易平臺提高基金公司專戶產品的流動性，探討發(fā)展金融產品資產的場外交易平臺未來信托產品、基金的專戶產品掛牌轉讓，改善部分金融產品的流動性，提升場外交易市場的參與度和活躍度；研究推出深港兩地交叉掛牌的ETF產品，積極推進深港交易所和結算公司的合作，以聯(lián)接基金的形式，實現(xiàn)同一指數(shù)的ETF產品兩地同時掛牌，交叉上市，為投資者的跨境指數(shù)化投資提供更多選擇。
