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2025年09月03日
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今年以來(lái)，A股市場(chǎng)多呈現(xiàn)分化走勢(shì)，上證綜指屢有小幅回調(diào)，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則頻頻上攻。但近期上證綜指初顯企穩(wěn)跡象，而創(chuàng)業(yè)板卻開(kāi)始下挫，昨天再跌近3%。
最近幾個(gè)交易日，“二八分化”的跡象開(kāi)始逐步增強(qiáng)。從相對(duì)估值來(lái)看，目前創(chuàng)業(yè)板與主板估值相對(duì)比值再度逼近歷史低位，后階段如果主板重心進(jìn)一步提升，資金的蹺蹺板效應(yīng)與前期創(chuàng)業(yè)板個(gè)股獲利回吐壓力使創(chuàng)業(yè)板開(kāi)始調(diào)整，就像一個(gè)蹺蹺板一樣“此起彼伏”。市場(chǎng)風(fēng)格正在逐步向“二八”轉(zhuǎn)化中，市場(chǎng)資金主要集中在低PE、低PB的藍(lán)籌股中，這在一定程度上制約大盤(pán)回落空間，但個(gè)股分化將嚴(yán)重。不過(guò)市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)換不會(huì)一蹴而就，未來(lái)小盤(pán)股高位可能仍有反復(fù)，但市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的大趨勢(shì)不會(huì)發(fā)生變化，投資者在當(dāng)前應(yīng)把握好節(jié)奏輪動(dòng)，借主力調(diào)倉(cāng)換股之機(jī)，積極布局熱點(diǎn)板塊個(gè)股機(jī)會(huì)。
建議投資者繼續(xù)密切關(guān)注主板市場(chǎng)業(yè)績(jī)不錯(cuò)的二線藍(lán)籌股未來(lái)可能出現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)。建議投資者近期適當(dāng)關(guān)注銀行、保險(xiǎn)、券商以及房地產(chǎn)等金融行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)可適當(dāng)關(guān)注煤炭、有色金屬、酒類股等行業(yè)可能出現(xiàn)的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。激進(jìn)的投資者建議繼續(xù)逢高減持前期漲幅較大的中小盤(pán)個(gè)股，做好調(diào)倉(cāng)換股的準(zhǔn)備。
在十八大和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向后，城鎮(zhèn)化概念股漲勢(shì)喜人，表達(dá)了對(duì)新一屆中央領(lǐng)導(dǎo)人在經(jīng)濟(jì)財(cái)經(jīng)領(lǐng)域的期待。相信隨著后續(xù)相關(guān)支持政策細(xì)則的發(fā)布，城鎮(zhèn)化相關(guān)概念有望在A股市場(chǎng)上繼續(xù)發(fā)酵，將進(jìn)一步點(diǎn)燃投資者對(duì)城鎮(zhèn)化炒作的熱情。可以這樣說(shuō)，城鎮(zhèn)化將是未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間A股主題炒作的脈絡(luò)，預(yù)計(jì)6月份城鎮(zhèn)化會(huì)議將召開(kāi)，隨后是地方的城鎮(zhèn)化會(huì)議，給后續(xù)的城鎮(zhèn)化相關(guān)板塊帶來(lái)了新的想象空間，尤其是中央政府對(duì)土地改革的意向，當(dāng)然部分基建類，如水泥、建材、路橋、鋼鐵、汽車、城市軌道交通等板塊也將陸續(xù)受益。建議投資者把握主題投資機(jī)會(huì)，逢低埋伏，獲得超額收益。
