以傳播城市化專業(yè)知識(shí)為己任
2025年07月18日
星期五
設(shè)為首頁
|
加入收藏
搜索
改變?nèi)笤u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)寡頭壟斷的國(guó)際評(píng)級(jí)體系，關(guān)系著所有國(guó)際社會(huì)成員的根本利益。這不得不讓人深思中國(guó)評(píng)級(jí)行業(yè)與整體金融市場(chǎng)目前處于初級(jí)階段的現(xiàn)實(shí)環(huán)境和水平。
諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者、“歐元之父”蒙代爾教授曾經(jīng)建議，中國(guó)也應(yīng)發(fā)展自己的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。蒙代爾認(rèn)為，通過在此方面加強(qiáng)建設(shè)，有利于促進(jìn)銀行放貸。
然而，當(dāng)前國(guó)內(nèi)的信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)卻不容樂觀。“如果定一個(gè)期限，我國(guó)可能落后美國(guó)十幾二十年。”復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院副教授李治國(guó)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。
在李治國(guó)看來，造成當(dāng)前國(guó)內(nèi)信用行業(yè)現(xiàn)狀的主要原因還是整個(gè)金融市場(chǎng)的發(fā)展處于初級(jí)階段。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式上講，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式還未達(dá)到從“保守型”轉(zhuǎn)向以市場(chǎng)為導(dǎo)向的“自由型”。
“好比銀行的信用與國(guó)家的信用倍數(shù)成正比，整個(gè)信用行業(yè)沒有發(fā)展起來是因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)，尤其是債券市場(chǎng)的使用還沒有達(dá)到美國(guó)那樣的普遍程度，因此沒有辦法體現(xiàn)出現(xiàn)階段‘信用’在資本市場(chǎng)的最重要價(jià)值。”李治國(guó)說。
在李治國(guó)看來，當(dāng)前的中國(guó)內(nèi)地在信用評(píng)級(jí)上面臨著三大風(fēng)險(xiǎn)：一是核心機(jī)密泄露的風(fēng)險(xiǎn)；二是企業(yè)價(jià)值低估的風(fēng)險(xiǎn)；三是市場(chǎng)被外資占有甚至被控制的風(fēng)險(xiǎn)。
事實(shí)也正是如此。現(xiàn)在，我國(guó)規(guī)模較大的全國(guó)性評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有大公國(guó)際、中誠(chéng)信、聯(lián)合資信、上海新世紀(jì)四家。然而，自2006年起，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)就開始了對(duì)中國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的全面滲控。該年，穆迪收購了中誠(chéng)信49%的股權(quán)并接管了經(jīng)營(yíng)權(quán)，同時(shí)約定七年后持股51%，實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控股；2007年，惠譽(yù)收購了聯(lián)合資信49%的股權(quán)并接管經(jīng)營(yíng)權(quán)；2008年標(biāo)準(zhǔn)普爾也與上海新世紀(jì)開始了戰(zhàn)略合作，雙方在培訓(xùn)、聯(lián)合研究項(xiàng)目以及分享信用評(píng)級(jí)技術(shù)等領(lǐng)域進(jìn)行合作……可以說，美國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)幾乎控制了中國(guó)三分之二的信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)。
中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所張茂榮甚至表示，缺失話語權(quán)的中國(guó)金融市場(chǎng)遭受長(zhǎng)期被“壓低”信用評(píng)級(jí)的困境，這也同時(shí)大大增加了中國(guó)海外融資的成本。
“它們還將中國(guó)13家商業(yè)銀行信用級(jí)別評(píng)為‘垃圾級(jí)’，同時(shí)又高調(diào)肯定境外投資者參股中國(guó)銀行業(yè)，為國(guó)際壟斷資本攫取中國(guó)國(guó)有資產(chǎn)造勢(shì)。美國(guó)還借三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之手悄然進(jìn)入中國(guó)的經(jīng)濟(jì)腹地和敏感行業(yè)，公開竊取中國(guó)最有價(jià)值的經(jīng)濟(jì)技術(shù)情報(bào)和政務(wù)信息。但可悲的是，中方某些機(jī)構(gòu)還要為此支付高額的服務(wù)費(fèi)用。”張茂榮表示。
事實(shí)上，與發(fā)展了一個(gè)多世紀(jì)之久的歐美金融市場(chǎng)相比，中國(guó)的信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)乃至金融市場(chǎng)確實(shí)存在很大的差距。
“現(xiàn)階段，中國(guó)需要從國(guó)家安全、國(guó)家戰(zhàn)略的高度做強(qiáng)做大自己的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。”李治國(guó)表示。他認(rèn)為，從國(guó)家戰(zhàn)略層面看，其一是采取正面的積極態(tài)度，出臺(tái)相關(guān)優(yōu)惠政策，支持相關(guān)企業(yè)乃至行業(yè)的發(fā)展；其二要積極儲(chǔ)備評(píng)級(jí)行業(yè)的高端人才；其三是建立合理有效的監(jiān)管模式。另一方面，對(duì)于國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)自身而言，李治國(guó)認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)吸取三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，首先確保自身的業(yè)務(wù)能力，保持獨(dú)立性是關(guān)鍵。
“應(yīng)當(dāng)思考的問題是，既然我們是美國(guó)主要債權(quán)人，為何就不能借此擴(kuò)大需求，壯大我國(guó)評(píng)級(jí)行業(yè)的影響力？”在李治國(guó)看來，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展與成熟，中國(guó)未來的信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)潛力巨大。
至于新型國(guó)際評(píng)級(jí)體系未來的發(fā)展方向，大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司董事長(zhǎng)兼總裁關(guān)建中認(rèn)為，應(yīng)該由三大部分組成，即國(guó)際信用評(píng)級(jí)監(jiān)管組織、國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、國(guó)際信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。“可以設(shè)立一個(gè) ‘國(guó)際信用評(píng)級(jí)監(jiān)管委員會(huì)’組織，由各國(guó)評(píng)級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成，而世界債權(quán)國(guó)家應(yīng)當(dāng)主導(dǎo)這個(gè)委員會(huì)。同時(shí)，制定統(tǒng)一的國(guó)際評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)建立一個(gè)由各國(guó)政府認(rèn)可的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)組成的國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，參與每個(gè)國(guó)家的評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。再由獨(dú)立的國(guó)際評(píng)級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定評(píng)級(jí)。”記者 羅倫
