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　　巴曙松表示，從主要的宏觀經濟指標來看，9、10月份的宏觀經濟指標和2008年國際金融危機低谷時的7、8月份時的情況差不多。目前應該是宏觀政策緊縮一系列效果充分釋放的階段，但是目前有一系列的分歧使得政策的拐點存在不確定性。

　　對于決定政策拐點的因素，巴曙松表示第一個要看外貿的情況，外貿增長情況直接決定明年政策的總盤子。對于明年外貿增長的狀況，目前市場有觀點趨于樂觀，認為明年外貿有望保持10%—15%的增長。不過巴曙松認為外貿增長情況沒有這么樂觀。他指出，目前從全球經濟總體增長來看，美國是弱增長，歐洲比較動蕩，如果未來歐洲狀況進一步惡化，比如希臘違約，或者歐洲主權債務危機從希臘向核心國比如西班牙、意大利蔓延，全球經濟“二次探底”，我國的外貿情況就不會這么好。

　　決定政策拐點的第二個因素是房地產行業的狀況。巴曙松指出，接下來的政策要觀察房地產的回落是否溫和軟著陸，溫和回落對宏觀經濟沖擊較小。而一旦房地產出現大幅回落反倒會刺激政策放松。巴曙松認為房地產行業接下來將會出現比較明顯的價格調整和行業調整，除價格下降之外還會伴隨著行業洗牌，一批現金流管理失當的小企業將會退出市場：一是倒閉，二是被大企業收購兼并。

　　通脹回落的狀況也是決定政策是否放松的重要因素。巴曙松認為，10月份CPI同比增長會下降到6%以下，年底將會低于5%。而從歷史經驗來看，政策放松往往出現在物價穩定回落三個月之后。