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2025年07月19日
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我提供幾個(gè)建議給中國(guó)的中小企業(yè)做參考：第一是把握好三個(gè)周期，一個(gè)企業(yè)的生命周期、產(chǎn)業(yè)變革周期和宏觀波動(dòng)周期；第二是面向未來(lái)的企業(yè)再造；第三是互聯(lián)網(wǎng)化；第四是服務(wù)增值；第五是資本嫁接。
■吳曉波(微博)，著名財(cái)經(jīng)作家、“藍(lán)獅子”財(cái)經(jīng)圖書(shū)出版人
如果我們把2011年的第四個(gè)季度，放到一個(gè)比較寬的歷史維度中，先觀察本年度中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一些基本情況，然后把它放到以2008年三季度為起 點(diǎn)，觀察最近三年里面中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生的情況，再往前面對(duì)比一下1978年改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)整個(gè)波動(dòng)周期，我們會(huì)對(duì)當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨的一些問(wèn)題，有一些 比較清醒的認(rèn)識(shí)。
先來(lái)看近景。學(xué)術(shù)界對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀是有共識(shí)的，唯一的區(qū)別是中國(guó)大陸的學(xué)者認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)在今年下半年到明年會(huì)出現(xiàn)軟著陸，而西方很多學(xué)者認(rèn)為，明年會(huì)出現(xiàn)硬著陸。但總的來(lái)講，下半年到明年經(jīng)濟(jì)趨冷是大家共同認(rèn)可的。
當(dāng)前經(jīng)濟(jì)景象
先分析總體的經(jīng)濟(jì)狀況，目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)狀態(tài)不佳，面臨價(jià)格上漲、兩個(gè)內(nèi)需、房地產(chǎn)和汽車(chē)行業(yè)的低迷造成內(nèi)需市場(chǎng)的蕭條、信貸問(wèn)題、人民幣匯率被動(dòng)上升等現(xiàn)實(shí)的情況。
房地產(chǎn)的調(diào)控，已經(jīng)進(jìn)入了博弈期。從第四季度到明年這個(gè)時(shí)間段來(lái)看，我覺(jué)得在明年5月北戴河會(huì)議前，中央政府幾乎不可能放松對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控，那 么在半年內(nèi)，各個(gè)城市房?jī)r(jià)的波動(dòng)，其實(shí)已經(jīng)跟當(dāng)?shù)氐墓┣鬀](méi)有關(guān)系了，北京市未來(lái)半年房?jī)r(jià)漲和跌，和北京有多少供應(yīng)量沒(méi)有任何關(guān)系，這是非常詭異的情況。
所以，未來(lái)對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格有影響的是以下三個(gè)因素：
第一個(gè)是社會(huì)穩(wěn)定因素。中國(guó)的大學(xué)畢業(yè)生階層、普通工人階層和白領(lǐng)階層對(duì)2009年以來(lái)超過(guò)50%的房?jī)r(jià)漲幅，有非常大的心理壓力，這是帶有社會(huì)性的問(wèn)題，出于政治維穩(wěn)的目的，政府必定會(huì)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)有持續(xù)壓力。
第二個(gè)因素是地方財(cái)政的問(wèn)題。兩個(gè)禮拜前，中央政府終于允許兩省兩市自主放債，說(shuō)明地方財(cái)政的壓力已經(jīng)變得非常大了。而在過(guò)去的15年中，每年各個(gè)地方政府的剛性財(cái)政支出都會(huì)增長(zhǎng)20%以上。
今年四季度以后，各個(gè)省的財(cái)政收入增長(zhǎng)還是非常快的，我去了解了一下情況，主要原漢就開(kāi)始，到宋朝的時(shí)候最明顯，你看1978年以后，其實(shí)就是一個(gè)由維穩(wěn)到發(fā)展的過(guò)程。但是到了2003年以國(guó)資委成立為標(biāo)志，中央政府開(kāi)始集權(quán)。
因是在過(guò)去幾年，很多財(cái)稅局不愿意增收的稅今年收得非常足，現(xiàn)在就看明年會(huì)怎么樣。所以土地問(wèn)題已經(jīng)變成了中央政府和地方政府關(guān)于1993年分 稅制改革的一個(gè)重大的討論點(diǎn)。大家應(yīng)該還記得朱基在出席清華大學(xué)一百周年校慶時(shí)講的幾段話，其中最重要的一段就是表明現(xiàn)在的土地緊張問(wèn)題和1993年的分 稅制是沒(méi)有關(guān)系的。我想這一段話不是代表他個(gè)人的看法，而是代表著中國(guó)最高層一批財(cái)政官員的意見(jiàn)，而他領(lǐng)導(dǎo)的那批財(cái)政官員，王岐山、周小川、郭樹(shù)清這些人 應(yīng)該是中國(guó)未來(lái)“十八大”以后最重要的財(cái)政領(lǐng)導(dǎo)干部，中國(guó)未來(lái)的財(cái)稅體制改革究竟會(huì)有什么進(jìn)展，就看今年下半年博弈的結(jié)果。
第三個(gè)因素是失業(yè)率。如果房子和車(chē)子賣(mài)不掉，兩個(gè)產(chǎn)業(yè)加到一起會(huì)涉及到130多個(gè)行業(yè)，失業(yè)率會(huì)變成大問(wèn)題。我最近剛剛做完2000年的中國(guó)企 業(yè)史研究，最后發(fā)覺(jué) 這個(gè)國(guó)家歷代以來(lái)都有一個(gè)特點(diǎn)，即它是全世界到現(xiàn)在為止唯一一個(gè)中央集權(quán)制的國(guó)家，這是從公元前221年秦始皇以來(lái)就開(kāi)始的。
中央集權(quán)以后，中央對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展就會(huì)面臨兩難的問(wèn)題。一方面國(guó)家需要發(fā)展，發(fā)展以后地方經(jīng)濟(jì)就會(huì)繁榮；另一方面有錢(qián)人也會(huì)增多，就會(huì)對(duì)中央 形成一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，挑戰(zhàn)就要維穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)就會(huì)萎縮掉。這個(gè)邏輯從秦漢就開(kāi)始，到宋朝的時(shí)候最明顯，你看1978年以后，其實(shí)就是一個(gè)由維穩(wěn)到發(fā)展的過(guò)程。 但是到了2003年以國(guó)資委成立為標(biāo)志，中央政府開(kāi)始集權(quán)。
短期來(lái)看，如果房地產(chǎn)和汽車(chē)行業(yè)在明年上半年沒(méi)有很大改善的話，現(xiàn)在中國(guó)城市里約3.2億的農(nóng)民工有很大一部分會(huì)失業(yè)，一旦失業(yè)以后很多人不愿意回到農(nóng)村里，會(huì)繼續(xù)留在城市里，用馬克思的話講他們就成了流氓無(wú)產(chǎn)者。
再看物價(jià)問(wèn)題。中國(guó)物價(jià)連續(xù)上漲超過(guò)30個(gè)月，但是根據(jù)統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)來(lái)看，通貨膨脹只有5%~6%。我用后面這個(gè)數(shù)據(jù)簡(jiǎn)單分析一下，過(guò)去三年里面黃金(1590.50,-5.00,-0.31%)價(jià)格實(shí)際上增長(zhǎng)了103%，這個(gè)意義上來(lái)看，整個(gè)人民幣對(duì)內(nèi)貶值的速度和幅度是超出我們想象的。
現(xiàn)在地方財(cái)政逐漸開(kāi)始枯竭，負(fù)債超過(guò)了十萬(wàn)億元人民幣。而美國(guó)要擴(kuò)大出口，要提高就業(yè)率，其中有一個(gè)辦法就是強(qiáng)迫人民幣升值，加大對(duì)中國(guó)商品的反傾銷(xiāo)，這兩種手段我們都已經(jīng)看到了。
先回顧下過(guò)去三年里面中國(guó)經(jīng)濟(jì)的情況，2008年9月份到2009年6月份，通過(guò)巨額的投資，以中國(guó)經(jīng)濟(jì)所謂的“三駕馬車(chē)”中的兩駕——中國(guó)制造和內(nèi)需消費(fèi)，把中國(guó)經(jīng)濟(jì)從底層拉起來(lái)。
再回頭看2011年第四季度的情況，其實(shí)跟2008年第三季度的情況是非常相似的，明年有沒(méi)有機(jī)會(huì)把“三駕馬車(chē)”重新拉起來(lái)，這是中央政府要面 臨的一個(gè)大問(wèn)題。在2008年9月份到2009年3月份第一輪使用的辦法是大量投資，刺激兩市繁榮和巨額放貸；第二個(gè)環(huán)節(jié)是2009年7月到12月這半年 開(kāi)始做金融緊縮相關(guān)的事情，在中國(guó)做事情很麻煩，如果你只看《人民日?qǐng)?bào)》的話會(huì)死得很難看；第三輪是發(fā)生在2009年12月到今天，這是關(guān)于房地產(chǎn)的爭(zhēng) 論，這個(gè)爭(zhēng)論的結(jié)果是李克強(qiáng)副總理代替溫總理成為了房地產(chǎn)領(lǐng)導(dǎo)小組的組長(zhǎng)。2008年以來(lái)，到今年三年多我們看到的三個(gè)階段的情況，一直發(fā)展到今天。
當(dāng)前經(jīng)濟(jì)障礙
這段時(shí)間里中國(guó)經(jīng)濟(jì)展示出來(lái)的境況并不特別，因?yàn)閺?978年到現(xiàn)在，中國(guó)已經(jīng)發(fā)生了七次宏觀波動(dòng)，而現(xiàn)在正處于第八個(gè)宏觀波動(dòng)周期中。 2010年不是特別關(guān)鍵的年份，2011年也不是特別關(guān)鍵的年份，很多大事會(huì)發(fā)生在2012年到2013年。我們把1978年、1981年、1984年、 1988年、1993年叫做治理整頓之年，后來(lái)我們又把1993年、1998年、2004年、2008年叫做宏觀調(diào)控年。
我們預(yù)測(cè)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)如果過(guò)熱的話會(huì)擴(kuò)大貧富差距，雖然經(jīng)濟(jì)發(fā)展很快，很多人賺到了錢(qián)，但是這個(gè)國(guó)家的社會(huì)保障、醫(yī)療保障、 教育保障還沒(méi)有完成。中國(guó)現(xiàn)在社保體系里面只有4.5億人，將近10億人不在社保體系里面，這幫人會(huì)對(duì)富人產(chǎn)生劇烈的仇富情緒，所以國(guó)家要開(kāi)始調(diào)控——這 是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)熱的情況。
如果經(jīng)濟(jì)過(guò)冷又會(huì)出現(xiàn)什么情況？那個(gè)時(shí)候大量的人口會(huì)從實(shí)體經(jīng)濟(jì)中溢出來(lái)，社會(huì)動(dòng)蕩的可能性不斷加大。所以中國(guó)經(jīng)濟(jì)一直以來(lái)最最危險(xiǎn)的年份，都 從來(lái)不是2009年這樣經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的年份。中國(guó)經(jīng)濟(jì)最危險(xiǎn)的年份從來(lái)都是那些經(jīng)濟(jì)過(guò)冷的年份，我們現(xiàn)在就處在一個(gè)慢慢變冷的時(shí)間點(diǎn)上，三駕馬車(chē)都停了，所以 我們要尋找新的引擎。對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)來(lái)講，到今天為止我們找不出第四個(gè)引擎，這就是宏觀經(jīng)濟(jì)上的難點(diǎn)。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)以后可能會(huì)出現(xiàn)這樣的發(fā)展規(guī)律：五年、四年一個(gè)周期的波動(dòng)，十年一個(gè)大的蕭條，全球化特征越來(lái)越明顯。而之前在全球經(jīng)濟(jì)史上，中國(guó)連續(xù) 三十年保持GDP增長(zhǎng)超過(guò)8%，這是人類自工業(yè)革命以來(lái)就沒(méi)有一個(gè)國(guó)家達(dá)到過(guò)的紀(jì)錄，只有新加坡保持過(guò)29年的這樣一個(gè)紀(jì)錄，中國(guó)卻已經(jīng)保持32年了。
面向未來(lái)，2012年會(huì)很微妙，明年會(huì)是三個(gè)時(shí)間點(diǎn)的交叉年：政府換屆之年、四萬(wàn)億的投資效應(yīng)終結(jié)之年、宏觀周期的到達(dá)之年。而且我們看中國(guó)進(jìn) 入到一個(gè)長(zhǎng)期的通貨膨脹通道，從這個(gè)時(shí)間段可以看得到，中國(guó)的物價(jià)波動(dòng)不是短期現(xiàn)象，1978年到1988年中國(guó)物價(jià)不斷上漲，很多人把上世紀(jì)八十年代稱 為物價(jià)改革時(shí)期，一直到1989年為止，然后進(jìn)入到1988～1993年這個(gè)五年的經(jīng)濟(jì)調(diào)整時(shí)期。
到了2007年，中國(guó)進(jìn)入了長(zhǎng)期高物價(jià)發(fā)展時(shí)期，一直到去年年底經(jīng)濟(jì)學(xué)界才承認(rèn)中國(guó)進(jìn)入了通貨膨脹周期，在此之前我們都說(shuō)叫通脹預(yù)期。但實(shí)際上從2007年開(kāi)始，物價(jià)就開(kāi)始漲了，我認(rèn)為大概會(huì)有十年的物價(jià)高速上升時(shí)間。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力在哪里？到今年年底我們的城市化率達(dá)到50%，在1978年的時(shí)候，中國(guó)城市化率就18%，這個(gè)數(shù)據(jù)低于宋朝時(shí)期，我們 1978年城市化率還不如宋朝。這樣一個(gè)大的背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)因?yàn)槌鞘谢母咚侔l(fā)展，我們每年的房屋建筑總量是全世界的一半，全世界一半的房子建在我們中 國(guó)，這些房屋建筑相當(dāng)于俄羅斯國(guó)土面積上房屋保有量的總和。
2006年以后，我們每年建一個(gè)俄羅斯。我個(gè)人認(rèn)為，城市化的發(fā)展大概會(huì)持續(xù)15年左右，所以在15年之內(nèi)，中國(guó)的房?jī)r(jià)要下跌是沒(méi)有什么可能性 的，這是一個(gè)大問(wèn)題。在討論房地產(chǎn)問(wèn)題的時(shí)候大家會(huì)很糾結(jié)，房?jī)r(jià)不斷地上漲，財(cái)富會(huì)向少數(shù)人不斷聚集，但是房?jī)r(jià)一旦停止，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)失去動(dòng)力，在未來(lái) 中國(guó)要解決的不是發(fā)展的問(wèn)題，而是公平的問(wèn)題，就是現(xiàn)在所獲得的改革成就，怎么來(lái)重新進(jìn)行利益分配。
未來(lái)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)
未來(lái)10到15年之內(nèi)，中國(guó)和美國(guó)有一次大的較量。2010年有一次財(cái)經(jīng)學(xué)家們?cè)谝黄鹚阗~，中國(guó)和美國(guó)的GDP以美元值做計(jì)算的話，如果中國(guó)經(jīng) 濟(jì)保持7%的增長(zhǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持2.5%的增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)多久會(huì)超過(guò)美國(guó)？討論的結(jié)果大概是在12到15年，也就是說(shuō)新一屆的政府很有可能在他們結(jié)束的時(shí) 候帶領(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)超過(guò)美國(guó)。我認(rèn)為這會(huì)成為未來(lái)“十八大”以后政府最重要的全民共識(shí)。
美國(guó)和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)所處的狀況有很大的不同，把美國(guó)和中國(guó)放在一起比很麻煩。美國(guó)處在由信息革命向新能源革命、環(huán)保革命轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，奧巴馬是很 倒霉的一個(gè)總統(tǒng)。這很像1980年的處于大轉(zhuǎn)型前的美國(guó)，而在之后，1990年美國(guó)就發(fā)起了信息革命，重新成為世界經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊。
現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)很像那個(gè)時(shí)間點(diǎn)的美國(guó)，會(huì)高速發(fā)展，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處在工業(yè)革命和信息革命的交界點(diǎn)上。我們今天討論的所有的最佳商業(yè)模式，包括最后一場(chǎng) 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，談的都是制造革命所產(chǎn)生的結(jié)果和信息革命怎么樣來(lái)完成一次交接。我們從來(lái)沒(méi)有談過(guò)技術(shù)，到今天為止沒(méi)有人談技術(shù)，大家都是談的應(yīng)用。中國(guó)和美 國(guó)處在完全兩個(gè)不同時(shí)間點(diǎn)上，但中國(guó)有可能利用這個(gè)時(shí)間窗口在經(jīng)濟(jì)總量上趕上美國(guó)，成為全球最大的經(jīng)濟(jì)體，這是我的判斷。
接著我們來(lái)看眼前的宏觀調(diào)控時(shí)期，我們能夠有哪些事情可以做得到。以下是一些我個(gè)人的判斷：第一，地鐵、地產(chǎn)、礦產(chǎn)這些行業(yè)仍然活得很好。當(dāng)前 中國(guó)最大的投資者是誰(shuí)，是政府。政府的錢(qián)投在這三個(gè)地方，所以大量的資金會(huì)流入這些行業(yè)和這些行業(yè)相關(guān)的企業(yè)；第二個(gè)判斷是外貿(mào)轉(zhuǎn)向內(nèi)需，其實(shí)整個(gè)市場(chǎng)從 2009年以后，就由外貿(mào)轉(zhuǎn)向了內(nèi)需。
1998年到2008是中國(guó)制造的黃金十年，到2009年黃金十年徹底結(jié)束掉了。馬云(微博)這個(gè)人命很好，1999年回到杭州辦阿里巴巴(微博)，中國(guó)開(kāi)始搞外貿(mào)。1998年亞洲金融風(fēng)暴，1999年開(kāi)始發(fā)展，2007年底，阿里巴巴在香港上市。2008發(fā)生金融危機(jī)，他在香港股票跌得怎么樣？但是今天的阿里巴巴已經(jīng)不是2007年上市的阿里巴巴了，B2B的業(yè)務(wù)不再不重要，重要的是支付寶(微博)、淘寶，跟內(nèi)需有關(guān)。
從阿里巴巴你可以看得到，2009年以后中國(guó)的市場(chǎng)開(kāi)始轉(zhuǎn)向內(nèi)需，所以在中國(guó)做制造業(yè)的人，1998年到2008年這十年靠外貿(mào)賺了很多錢(qián)，2009年以后這些制造業(yè)企業(yè)都需要進(jìn)行內(nèi)外貿(mào)的平衡。轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)的話，他的模型跟1998年以前做制造業(yè)完全不同。
我們今天看到很多好的商業(yè)模式的創(chuàng)新，其實(shí)都在這個(gè)配置上，就是我們用信息革命的模式全面再造我們中國(guó)的制造業(yè)。在這個(gè)意義上來(lái)講，中國(guó)當(dāng)前沒(méi) 有夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，無(wú)論做襪子、做襯衫、做IT、做汽車(chē)，哪個(gè)行業(yè)都是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。所有的變革、所有的創(chuàng)新都會(huì)發(fā)生在用信息再造我們未來(lái)的企業(yè)的那驚險(xiǎn)一跳上。
我提供幾個(gè)建議給中國(guó)的中小企業(yè)做參考：第一是把握好三個(gè)周期，一個(gè)企業(yè)的生命周期、產(chǎn)業(yè)變革周期和宏觀波動(dòng)周期；第二是面向未來(lái)的企業(yè)再造；第三是互聯(lián)網(wǎng)化；第四是服務(wù)增值；第五是資本嫁接。
最后跟大家分享兩句話，都是德魯克的。第一句是：“什么是成熟企業(yè)？經(jīng)歷兩次成長(zhǎng)危機(jī)的企業(yè)才算得上是成熟的企業(yè)。”第二句是德魯克去世前最后一次接受采訪說(shuō)的一句話。別人問(wèn)他：“你說(shuō)怎樣才算是真正的好企業(yè)？”德魯克說(shuō)：“只有鞋子是真實(shí)的。”
當(dāng)時(shí)我看到這句話非常感動(dòng)，我們所有做企業(yè)的人就像一個(gè)做鞋子的鞋匠。我們對(duì)一個(gè)鞋匠的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)會(huì)有很多，比如他做了全世界最多的鞋子，他做的 鞋子在全世界做得最貴等，但是德魯克告訴我們其實(shí)這些東西都不重要，唯一重要的是你做了一雙鞋子，你賣(mài)給了一個(gè)人，他穿在腳上是不是感到很舒服。如果他感 到很舒服，那你就是世界上最好的鞋匠。
我們做企業(yè)的出發(fā)點(diǎn)都是希望做一雙好鞋子。在未來(lái)的中國(guó)做企業(yè)不會(huì)很順暢，我們的人生，我們的企業(yè)，我們的國(guó)家都很難，不過(guò)尼采說(shuō)過(guò)一句話：“那些沒(méi)有消滅我們的東西，將使我們變得更加強(qiáng)大。”
