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2025年07月18日
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2月26日，在北京舉行的京津冀協(xié)同發(fā)展工作座談會上，參會領(lǐng)導(dǎo)強調(diào)實現(xiàn)京津冀協(xié)同發(fā)展，是面向未來打造新的首都經(jīng)濟(jì)圈、推進(jìn)區(qū)域發(fā)展體制機(jī)制創(chuàng)新的需要，是探索完善城市群布局和形態(tài)、為優(yōu)化開發(fā)區(qū)域發(fā)展提供示范和樣板的需要，是探索生態(tài)文明建設(shè)有效路徑、促進(jìn)人口經(jīng)濟(jì)資源環(huán)境相協(xié)調(diào)的需要，是實現(xiàn)京津冀優(yōu)勢互補、促進(jìn)環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展、帶動北方腹地發(fā)展的需要，是一個重大國家戰(zhàn)略，要堅持優(yōu)勢互補、互利共贏、扎實推進(jìn)，加快走出一條科學(xué)持續(xù)的協(xié)同發(fā)展路子來。并對于京津冀一體化發(fā)展提出了7項要求。
這體現(xiàn)了中央對京津冀城市圈的空前高度重視，“重大國家戰(zhàn)略”的提法首次在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃領(lǐng)域出現(xiàn)。這無疑為京津冀城市圈迎來了發(fā)展的新紀(jì)元。
京津冀一體化提速
會議指出，實現(xiàn)京津冀優(yōu)勢互補、促進(jìn)環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展、帶動北方腹地發(fā)展的需要，是一個重大國家戰(zhàn)略，要堅持優(yōu)勢互補、互利共贏、扎實推進(jìn)，加快走出一條科學(xué)持續(xù)的協(xié)同發(fā)展路子來。要著力加強頂層設(shè)計，抓緊編制首都經(jīng)濟(jì)圈一體化發(fā)展的相關(guān)規(guī)劃，明確三地功能定位、產(chǎn)業(yè)分工、城市布局、設(shè)施配套、綜合交通體系等重大問題，并從財政政策、投資政策、項目安排等方面形成具體措施。要著力加大對協(xié)同發(fā)展的推動，自覺打破自家“一畝三分地”的思維定式，抱成團(tuán)朝著頂層設(shè)計的目標(biāo)一起做，充分發(fā)揮環(huán)渤海地區(qū)經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展協(xié)調(diào)機(jī)制的作用。
安信證券認(rèn)為，本次會議，首次將京津冀協(xié)同發(fā)展上升到國家戰(zhàn)略層面。京津冀一體化在之前就一直在不斷推進(jìn)，也發(fā)布了一些相關(guān)規(guī)劃，但相關(guān)政策遲遲難以落地，主要源于跨區(qū)域的溝通難度較大，習(xí)主席要求打破“一畝三分地”的思維定式，從國家戰(zhàn)略層面要求對京津冀一體化加以推進(jìn)，京津冀一體化將加速。
光大證券也表示，京津冀協(xié)同發(fā)展上升至國家戰(zhàn)略層面，著力加強頂層設(shè)計及加大對協(xié)同發(fā)展的推動，我們判斷后續(xù)規(guī)劃出臺、協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)成立都將陸續(xù)發(fā)生，進(jìn)入政策利好落地階段。
京津產(chǎn)業(yè)向廊坊轉(zhuǎn)移提速
座談會上提出的7項要求中，指明要著力加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)對接協(xié)作，理順三地產(chǎn)業(yè)發(fā)展鏈條，形成區(qū)域間產(chǎn)業(yè)合理分布和上下游聯(lián)動機(jī)制，對接產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，不搞同構(gòu)性、同質(zhì)化發(fā)展。要著力調(diào)整優(yōu)化城市布局和空間結(jié)構(gòu)，促進(jìn)城市分工協(xié)作，提高城市群一體化水平，提高其綜合承載能力和內(nèi)涵發(fā)展水平。
廊坊市相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)表示，當(dāng)前，廊坊的發(fā)展正面臨千載難逢的新機(jī)遇、新商機(jī)。中國政府正在大力推動京津冀三地協(xié)同發(fā)展，打造特大城市群，成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎。北京新機(jī)場即將在北京市與廊坊市交界處開工建設(shè)，幾年后，將成為世界最大的航空港之一。這些重大利好，必將推動高端產(chǎn)業(yè)和高端人才的聚集，形成巨大的消費市場。在這樣的背景下，廊坊作為距離北京最近的一座城市，正在成為令人矚目的投資興業(yè)的熱土。
由此安信證券分析，京津產(chǎn)業(yè)與人口向廊坊的轉(zhuǎn)移由被動轉(zhuǎn)向主動，下屬區(qū)縣是最直接的收益地區(qū)：在京津冀一體化的推進(jìn)下，廊坊將是參與京津資源分配的主力，廊坊地處北京、天津之間，且首都二機(jī)場坐落在廊坊、北京交界之地，廊坊是承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和人口外溢的不二之選，目前廊坊下屬固安等園區(qū)已初具規(guī)模。具體來看，廊坊下屬的固安、大廠、香河、永清等地從地理位置上具有明顯優(yōu)勢，離北京只有10公里，并且有相對成熟基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，習(xí)主席明確提出把交通一體化作為先行領(lǐng)域，在交通先行的情況下，廊坊下屬區(qū)縣如固安、大廠、香河、永清等地將是首先受益的區(qū)域，這些區(qū)域本身已經(jīng)開始被動承接京津的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移及人口外溢，與北京相接，實現(xiàn)“1小時城市圈”缺的或許只是一條地鐵。一體化交通體系建成后，北京、天津的產(chǎn)業(yè)及人口轉(zhuǎn)移將從目前的被動轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃樱确挥瓉須v史性機(jī)遇。
光大證券認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的加速無疑將對已經(jīng)布局此地多時的個股有利。華夏幸福（600340）長期深耕環(huán)北京區(qū)域，推動區(qū)域的產(chǎn)業(yè)升級，無疑成為最大的受益股。隨著北京產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的進(jìn)一步加速，我們判斷未來兩年公司招商服務(wù)收入有70%左右的增長。其“產(chǎn)業(yè)新城+地產(chǎn)開發(fā)”的模式，將支撐公司向產(chǎn)城融合運營商轉(zhuǎn)型，完成跨越式發(fā)展。我們認(rèn)為目前公司估值偏低，市場沒有將公司穩(wěn)定高速的業(yè)績增長和模式轉(zhuǎn)型考慮在內(nèi)。
深耕京津冀個股
迎發(fā)展新紀(jì)元
京津冀一體化上升為國家戰(zhàn)略的層面，這對于長期布局深耕環(huán)渤海、環(huán)京津的產(chǎn)業(yè)新城龍頭股華夏幸福來說，無疑迎來了發(fā)展的新紀(jì)元。受此消息刺激，華夏幸福以及廊坊發(fā)展等北京周邊個股呈現(xiàn)強勢飆升的走勢，特別是華夏幸福，一度沖擊漲停，最后以漲幅8.99%收盤。
自2002年投資開發(fā)建設(shè)固安工業(yè)園區(qū)至今，華夏幸福以產(chǎn)業(yè)新城投資開發(fā)運營作為核心業(yè)務(wù)，已成為年銷售近400億元的全國領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)新城投資開發(fā)運營集團(tuán)。
繼將固安工業(yè)園區(qū)打造成為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)新城標(biāo)桿后，華夏幸福全面布局環(huán)北京區(qū)域，目前進(jìn)入的區(qū)域包括天津、廊坊、大廠、香河、霸州、懷來、永清等地，形成了深耕環(huán)北京區(qū)域的格局。除此之外，華夏幸福還將業(yè)務(wù)版圖擴(kuò)大至環(huán)沈陽、環(huán)上海、環(huán)武漢等多個一二線核心城市的輻射區(qū)域，目前已擁有可供開發(fā)建設(shè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)近20個，實現(xiàn)了全國布局之勢。
安信證券分析，公司產(chǎn)業(yè)新城模式A股惟一且難以被復(fù)制。其產(chǎn)業(yè)新城聚焦核心城市圈戰(zhàn)略，順應(yīng)了中國城市圈的發(fā)展規(guī)律，我們看好公司的產(chǎn)業(yè)新城模式，其在地產(chǎn)開發(fā)方面擺脫了傳統(tǒng)的重資產(chǎn)模式，實現(xiàn)輕資產(chǎn)運行超級大盤，招商引資方面更是優(yōu)勢明顯。長期享受新型城鎮(zhèn)化的改革紅利，公司將迎來發(fā)展的新紀(jì)元，維持公司買入評級。
華創(chuàng)證券分析，公司是產(chǎn)業(yè)鏈縱向一體化整合者，掌控上游土地資源，稀缺的輕資產(chǎn)開發(fā)模式，是少數(shù)具備對抗地產(chǎn)周期能力的企業(yè)。公司經(jīng)營的是未來十年中國最具潛力的區(qū)域市場——環(huán)渤海核心城市群之間的估值洼地，未來將充分享受北京、天津等核心城市產(chǎn)業(yè)和人口外溢的機(jī)會，固安、大廠、香河等一批百萬人口級別新型衛(wèi)星都市將會崛起，公司已布局的環(huán)北京市場的潛力依然未被充分認(rèn)知。維持強推評級，當(dāng)前股價極具吸引力，建議認(rèn)可公司價值的投資者積極布局，與公司共同成長！
