以傳播城市化專業知識為己任
2025年07月18日
星期五
設為首頁
|
加入收藏
搜索
【賈語村言】隨著人口結構的變化，勞動的回報份額開始提升，資本和土地的回報需要相應地回落。
奧地利作家茨威格評價被送上斷頭臺的法國王妃瑪麗·安托瓦內特時說過，“她那時候還太年輕，不知道所有命運贈送的禮物，早已在暗中標好了價格”，這句著名的話曾被無數次引用，用來規勸世人凡事不可過于驕縱。香港警匪片《無間道》里也有一句意味深長的臺詞，“出來混，遲早要還的”，意思相近，但表意更加直接。
如果能預知今天這種進退失據的糾結局面，不知道中國的地方政府當初是否還愿意把房地產作為拉動經濟增長的火車頭。曾經無限風光的房地產市場，如今成了手中的燙手山芋，扔也不是，拿也不是。對于地方政府來說，調控房價是政治任務，賣地賺錢是經濟任務，當市場走向疲軟的時候，魚和熊掌不可兼得，便陷入了無限的糾結當中。
地方政府的糾結在是否取消限購上表現得最為明顯，今年以來有多個城市先后試探松綁限購，但在外界壓力之下，又相繼收回政令。與此前出臺限購措施時的威嚴相比，取消限購多是悄悄進行。
在房地產的復雜棋局中，房地產商的公眾形象比較差勁，但有不少房地產大佬在輿論面前振振有詞，原因是他們知道，政府離不開自己。不管是否愿意承認，房地產的確綁架了經濟，地方政府大部分財政收入來自于土地出讓金，房地產投資占固定資產投資的比重一直高企，房地產行業對上下游產業的拉動作用不容忽視，要穩經濟增速，要保就業底線，地方政府對房地產難免有投鼠忌器的心理。
中國經濟不可能一直抱著房地產的大腿，況且如今這條大腿已經不那么粗壯。世界上沒有哪個經濟體可以一直靠房地產來拉動經濟，倒是有不少經濟體栽在了過度依賴房地產的發展模式上。從長遠發展來看，讓經濟支柱盡早實現與房地產脫鉤是必由之路。
房價非理性上漲會有兩個壞處，一是房價越來越脫離普通百姓的購買能力，造成民怨沸騰；二是泡沫一旦破裂，將會嚴重拖累金融體系，危害經濟平穩健康運行。調控房地產市場應該是圍繞這兩個方面來展開，但是要想把房價調控到老百姓能夠接受的水平，幾乎是不可能完成的任務，居民的基本居住權利不能完全交給市場，房地產調控更重要的任務是防止泡沫繼續吹大甚至是破裂，避免給經濟帶來災難性影響。
房地產商當然是一直反對限購政策的，理由除了臺面下的利益，還有臺面上的交易自由原則。非常時期，宏觀調控不能讓位于市場原教旨主義，必要的行政干預當然很有必要，限購其實是迫不得已的舉措。但是，當推動房價上漲的原始動力逐漸消失，市場供求關系開始逆轉的時候，是否有必要繼續堅持一刀切的行政干預措施，值得仔細探討。
推動房價上漲的動力眾說紛紜，如果糾結于細節，則會是自說自話的局面。地產商賴政府地賣得貴，政府怪地產商價定得高，自住的指責炒房的擾亂了市場，等等等等，不一而足。從宏觀的角度理解，能獲得較多認同的是中國的經濟制度和發展階段，主要包括特殊的匯率安排和人口結構因素。一般認為，匯率升值壓力如果得不到釋放，不可貿易部門的價格將會快速上漲，不動產價格當然會一馬當先。丈母娘推高房價說是地產商的發明，背后反映的人口因素帶來的房屋購買力。如今來看，匯率升值壓力和人口擴張壓力高峰都已經過去，這兩個推動房價上漲的動力已不復存在。
古典經濟學認為，土地、資本和勞動的結合創造了經濟價值。過去一段時間，三個生產要素從中國經濟增長中獲取的回報旱澇不均，土地和資本占優，勞動處于明顯劣勢，土地的優厚報酬的一個表現就是房價持續飛漲。可以看到，隨著人口結構的變化，要素稟賦的相對稀缺性發生明顯變化，勞動的回報份額開始提升，資本和土地的回報需要相應地回落，也就是說，房價回落其實是經濟發展的內在要求。
既然房價缺乏持續上漲的基礎，繼續死守限購政策已無必要，調控的重點應該放到如何防止房地產硬著陸上來。 （作者系證券時報記者）
