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2025年09月02日
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備受矚目的養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)邁出重要一步。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，養(yǎng)老金歸集方案目前已形成初稿，正在征求相關(guān)部門(mén)意見(jiàn)。人社部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將按計(jì)劃嚴(yán)格落實(shí)任務(wù)分工，抓緊推進(jìn)相關(guān)工作，確保養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)按期順利實(shí)施。
今年8月頒布實(shí)施的《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《投資辦法》）明確，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金實(shí)行市場(chǎng)化、多元化、專(zhuān)業(yè)化投資模式，并對(duì)基金投資管理主體和職責(zé)、投資范圍和比例、投資風(fēng)險(xiǎn)防控和監(jiān)管機(jī)制、信息報(bào)告和法律責(zé)任等作出了規(guī)定。
此后四個(gè)月，養(yǎng)老金投資領(lǐng)域一直未有進(jìn)一步的措施出臺(tái)。對(duì)此，人社部相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，貫徹落實(shí)《投資辦法》需要有一系列配套工作細(xì)則。目前，人社部會(huì)同財(cái)政部等部門(mén)成立了工作小組，制定了工作方案，明確了具體任務(wù)、部門(mén)分工和時(shí)間要求，正在制定地方養(yǎng)老保險(xiǎn)基金歸集劃撥流程、投資信息披露和報(bào)告制度、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算細(xì)則等配套政策辦法。
具體到養(yǎng)老金歸集方案，上述負(fù)責(zé)人表示，目前已形成初稿，正在征求相關(guān)部門(mén)意見(jiàn)。下一步，人社部將按計(jì)劃嚴(yán)格落實(shí)任務(wù)分工，抓緊推進(jìn)相關(guān)工作，確保養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)按期順利實(shí)施。“養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資政策的完善，有利于增強(qiáng)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的吸引力，調(diào)動(dòng)群眾繳費(fèi)積極性，擴(kuò)大參保覆蓋面；有利于拓寬基金來(lái)源，推進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)全國(guó)統(tǒng)籌；有利于增強(qiáng)基金支撐能力，促進(jìn)制度可持續(xù)發(fā)展。”他說(shuō)。
據(jù)了解，正在制定的養(yǎng)老金歸集與轉(zhuǎn)移辦法將確定中央、省、市縣之間，還有受托機(jī)構(gòu)之間，資金劃入劃出的具體流程，包括一些財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)規(guī)則等等。
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余30626億元，城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余3845億元。若從上述兩項(xiàng)的數(shù)值計(jì)算，累計(jì)結(jié)余的數(shù)額約3.5萬(wàn)億元。根據(jù)人社部的測(cè)算，養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)的總規(guī)模有望超過(guò)2萬(wàn)億元。只有將養(yǎng)老金從地方逐級(jí)歸集，資金上劃到中央層面統(tǒng)一管理，養(yǎng)老金入市才可能發(fā)揮預(yù)期作用。歸集方案的完成無(wú)疑為投資運(yùn)營(yíng)做好了“第一步”的鋪墊。
多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果養(yǎng)老金正式入市，一方面可以有效激活養(yǎng)老金的投資運(yùn)營(yíng)效率，強(qiáng)化養(yǎng)老金的保值增值能力；另一方面則將會(huì)給資本市場(chǎng)帶來(lái)龐大的新增流動(dòng)性支持，注入新的活力。
不過(guò)，養(yǎng)老金入市并非一朝一夕就能夠?qū)崿F(xiàn)。各地養(yǎng)老基金向中央層面的歸集需要時(shí)間，需要確定基金管理機(jī)構(gòu)、簽署完善委托的協(xié)議也需時(shí)日。有專(zhuān)家認(rèn)為，如果按照正常的流程，養(yǎng)老金的入市流程需要再經(jīng)歷半年以上的時(shí)間。
值得注意的是，包括資金歸集在內(nèi)，養(yǎng)老金投資仍需邁過(guò)一些難關(guān)，涉及復(fù)雜的利益調(diào)整和制度調(diào)整。
《社會(huì)保險(xiǎn)法》規(guī)定，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金逐步實(shí)行全國(guó)統(tǒng)籌，其他社會(huì)保險(xiǎn)基金逐步實(shí)行省級(jí)統(tǒng)籌。但時(shí)至今日，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)全國(guó)統(tǒng)籌，甚至省級(jí)統(tǒng)籌也未全部實(shí)現(xiàn)。
專(zhuān)家認(rèn)為，如果養(yǎng)老金多數(shù)歸集于中央統(tǒng)籌而地方政府沒(méi)有收益，地方會(huì)缺乏將養(yǎng)老金管理權(quán)上交的積極性。同時(shí)，如果不解決養(yǎng)老金結(jié)余地區(qū)差異的問(wèn)題，養(yǎng)老金富集地區(qū)就可能出現(xiàn)低估養(yǎng)老金規(guī)模等問(wèn)題，形成養(yǎng)老金管理的新問(wèn)題。
一位地方社保系統(tǒng)人士告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，在中央層面的歸集辦法出臺(tái)之前，各地可能會(huì)按兵不動(dòng)，歸集辦法出臺(tái)之后，也會(huì)遇到種種困難，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金投資的道路不會(huì)“順風(fēng)順?biāo)薄?/p>
