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財庫〔2018〕74號
各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市財政廳（局），新疆生產建設兵團財政局，中央國債登記結算有限責任公司、中國證券登記結算有限責任公司、上海證券交易所、深圳證券交易所，有關金融機構：
為進一步完善地方政府債券發(fā)行機制，保障地方政府債券發(fā)行工作順利開展，防范地方政府債券發(fā)行風險，財政部決定實行地方政府債券彈性招標制度。根據地方政府債券發(fā)行管理有關規(guī)定，我們制定了《地方政府債券彈性招標發(fā)行業(yè)務規(guī)程》?，F(xiàn)予印發(fā)，請參照執(zhí)行。
財 政 部
2018年8月14日
地方政府債券彈性招標發(fā)行業(yè)務規(guī)程
第一條 為進一步完善地方政府債券發(fā)行機制，保障地方政府債券發(fā)行工作順利開展，防范地方政府債券發(fā)行風險，根據地方政府債券發(fā)行管理有關規(guī)定，制定本規(guī)程。
第二條 地方政府債券彈性招標，是指各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市、計劃單列市）財政部門（以下簡稱地方財政部門）預先設定計劃發(fā)行額區(qū)間，依據投標倍數等因素確定最終實際發(fā)行量的招標發(fā)行方式。
第三條 采用彈性招標方式發(fā)行地方政府債券，適用本規(guī)程。地方政府一般債券、專項債券（含項目收益與融資自求平衡的專項債券），可采用彈性招標方式發(fā)行。
第四條 彈性招標，由地方財政部門通過財政部政府債券發(fā)行系統(tǒng)、財政部上海證券交易所政府債券發(fā)行系統(tǒng)、財政部深圳證券交易所政府債券發(fā)行系統(tǒng)面向地方政府債券承銷團（以下簡稱承銷團）成員開展，原則上采用單一價格招標方式，招標標的為利率或價格。
第五條 地方政府債券采用彈性招標方式發(fā)行，應當遵循“公開、公平、公正”原則，根據地方政府債券發(fā)行管理規(guī)定及本規(guī)程要求，通過市場化方式開展。
第六條 地方財政部門應當按照地方政府債券發(fā)行管理有關規(guī)定，在與承銷團成員充分溝通的基礎上，科學制定地方政府債券彈性招標發(fā)行規(guī)則等制度辦法，合理設定投標比例、承銷比例等技術參數，其中，最低投標、承銷比例等應當基于計劃發(fā)行額區(qū)間上限進行設定。
第七條 計劃發(fā)行額區(qū)間下限不得低于上限的80%。地方財政部門應當根據地方政府債券發(fā)行計劃，合理設置單期債券計劃發(fā)行額區(qū)間，并在當期債券發(fā)行文件中予以披露。
第八條 彈性招標發(fā)行時，實際發(fā)行量應當為計劃發(fā)行額區(qū)間上限、下限或有效投標量，以計劃發(fā)行額區(qū)間上限計算投標倍數（以下簡稱投標倍數）。投標倍數超過1.1倍時，當期債券實際發(fā)行量為計劃發(fā)行額區(qū)間上限； 投標倍數不足1倍時，當期債券實際發(fā)行量按照有效投標量和計劃發(fā)行額區(qū)間下限孰低原則確定；投標倍數在1至1.1倍（含1和1.1倍）之間的，實際發(fā)行量確定規(guī)則由各地方財政部門自行選擇計劃發(fā)行額區(qū)間上限或者下限進行確定，并在招標規(guī)則中事先明確。
第九條 確定實際發(fā)行量后，按照低利率或高價格優(yōu)先的原則對有效投標逐筆募入，募滿計劃發(fā)行額區(qū)間上限（或下限），或將全部有效標位募完為止。招標標的為利率時，全場最高中標利率為當期債券票面利率，各中標承銷團成員按面值承銷；標的為價格時，全場最低中標價格為當期債券發(fā)行價格，各中標承銷團成員按發(fā)行價格承銷。
第十條 最高中標利率（最低中標價格）標位中標數量以各承銷團成員在此標位投標量為權重進行分配，最小中標單位為最小投標量變動幅度，分配后仍有尾數時，按投標時間優(yōu)先原則分配。
第十一條 地方財政部門應當不遲于招標發(fā)行前5個工作日披露當期政府債券是否采用彈性招標方式，招標發(fā)行當日及時披露當期政府債券的實際發(fā)行量和發(fā)行利率等相關信息。
第十二條 對于采用彈性招標發(fā)行的地方政府債券，各地方財政部門應當做好債券資金對應項目的信息披露工作。招標發(fā)行前，地方財政部門應分別按照計劃發(fā)行額區(qū)間上下限披露項目信息，明確項目使用資金的順序，或按照計劃發(fā)行額區(qū)間上限披露項目信息，但實際發(fā)行量不是計劃發(fā)行額區(qū)間上限時，各地方財政部門應當在招標發(fā)行后及時補充披露計劃使用資金的項目信息。對于項目收益與融資自求平衡的專項債券，按計劃發(fā)行額區(qū)間上下限披露的項目信息，都應當符合項目收益和融資自求平衡的要求。
第十三條 招標發(fā)行現(xiàn)場管理及應急投標、繳款、債權登記、托管、債券分銷、上市等其他相關事宜，按照財政部地方政府債券發(fā)行管理有關規(guī)定執(zhí)行。
第十四條 中央國債登記結算有限責任公司、上海證券交易所、深圳證券交易所應當按照本規(guī)程在地方政府債券發(fā)行系統(tǒng)中增加彈性招標功能，向財政部報備后開展采用彈性招標方式發(fā)行地方政府債券相關服務工作。
第十五條 本規(guī)程由財政部負責解釋。
第十六條 本規(guī)程自發(fā)布之日起施行。
